區域銀行爆雷救助計劃到期面臨流動性考驗

為挽救矽谷銀行爆雷後金融市場的信心,美聯儲去年曾建立銀行期限融資計劃(BTFP),但該計劃11日停止發放貸款,華爾街銀行正在尋找替代方式來增強其財政儲備。分析認為,這重新點燃了美國金融系統是否擁有維持充足現金工具的辯論,讓美聯儲縮表面臨流動性考驗。

媒體認為,對美聯儲來說是個關鍵考驗,因為美聯儲仍在通過所謂量化緊縮縮減資產負債表。如果資金市場開始出現裂痕,這一過程可能會停滯,銀行系統穩定性可能再次動搖。分析師表示,即使資金條件穩定,銀行仍希望擁有較高的流動性緩衝,BTFP只是反映了這一點。BTFP允許銀行和信用合作社借款長達一年,以美國國債和機構債務的面值作為抵押。但去年晚些時候,該計劃因機構開始利用其資金套利而引發爭議,促使美聯儲提高借款成本。截至6日,根據美聯儲資料,該計劃已借出約1640億美元。

報道認為,銀行現在要麼讓這些貸款到期,要麼必須找到其他融資來源,這將決定金融系統中的流動性是否保持充足,也將影響美聯儲能否按計劃繼續縮表,或者是否需要放緩縮表。分析師認為,目前流動性並不是完全處於稀缺狀態,但正在接近稀缺,所以放慢縮表速度是有意義的。

選擇不替換BTFP貸款的銀行可能會減少儲備餘額,雖然這將是美聯儲的擔憂,但相比去年區域銀行爆雷時期,金融機構目前儲備水準更高,也是對去年危機的反應。

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