美就業數據意外疲弱 美股反彈

2026 年 8 月 7 日

華爾街股市週五(6日)上漲,美國政府公佈上月雇主意外裁減2.3萬個工作崗位,市場憧憬聯儲局可能放寬利率政策,債券孳息率應聲下跌。

美聯社報道,截至東岸時間上午11時21分,道瓊斯工業平均指數上升138點,漲幅0.3%;標準普爾500指數上升0.6%,徘徊在週二創下的歷史高位附近;納斯達克綜合指數上升1.1%。三大指數本週可望全面收漲。

科技股領漲大市
科技股憑藉其龐大市值,成為帶動大市上升的主要力量,通常在決定市場方向中扮演最關鍵角色。輝達(Nvidia)股價急升2.3%,博通(Broadcom)上升1%。

債券市場對就業市場轉弱的信號反應更為強烈,市場認為這可能給予聯儲局更多時間,暫時無需急於加息以遏抑通脹。

國債孳息率走低
就業數據公佈前,10年期國債孳息率為4.67%,數據公佈後回落至4.65%,一度低見4.60%後略為反彈。對聯儲局利率行動預期更為敏感的2年期國債孳息率,則從報告發佈前的4.22%降至4.20%,盤中一度跌至4.15%後回升。

整體而言,這份報告呈現了就業市場較為黯淡的景象。就業市場一直是經濟中的亮點之一,與此同時通脹持續升溫,市場亦憂慮家庭開支狀況。報告同時修訂了6月及5月的數據,合共下調10.3萬個就業崗位。

聯儲局利率政策前景複雜化
聯儲局因憂慮通脹升溫而一直維持利率不變,通脹升溫部分源於美國與伊朗戰爭導致油價上漲。華爾街預期聯儲局今年底前至少加息一次,對下次會議的預測亦有所變動。根據芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示,市場對9月減息的預期已從週四的55%及一週前的67%,降至42%。

就業市場轉弱可能令聯儲局處境更為複雜,當局需在支持就業增長與遏抑通脹之間取得平衡。加息可透過減緩經濟增長來壓制通脹,但若就業市場本已疲弱,在借貸成本上升下,企業擴張將更為困難,就業市場或進一步惡化。

下週通脹數據成關鍵
摩根士丹利財富管理首席經濟策略師曾特納(Ellen Zentner)在研究報告中指出:「今日疲弱的就業數據或可減輕聯儲局在9月會議加息的壓力,但下週的通脹數據仍將是關鍵決定因素。」

紐約證券交易所工作的專員。 美聯社