減息預期之下，中港股市不斷試頂，恒指上周再創年內新高25766點，「北水」持續流入亦令AH價差收窄至逾6年最小。專家預計港股處於上升整固階段，短期未見利淡因素，但亦缺乏足夠催化劑開展新升浪，本周料在24800至25700點上落。恒指今早則高開23點，報25293點。
科網股個別發展，阿里巴巴（9988）升0.17%；騰訊（700）升0.34%；美團（3690）無起跌；上周四已公佈業績及收購佳寶的京東（9618）升1.66%；而即將於本周放榜的小米（1810）則跌0.2%。
華虹半導體擬購上海華力微電子
個股消息中，華虹半導體（1347） 宣佈，為解決IPO承諾的同業競爭事項，公司正在籌劃以發行股份及支付現金的方式購買上海華力微電子控股權，同時配套募集資金。該股今早開市報51元，跌0.6%。
鷹普精密受累美擴大關稅範圍
美國上周五宣布擴大對鋼鐵和鋁進口徵收50%關稅的範圍。鷹普精密（1286）發公告表示，按未來12個月銷售預測，約40%銷往美國產品貨值按「完稅後交貨」（Delivered Duty Paid）條款出售給客戶，即集團負責安排運輸並將貨物交付至指定地點，同時完成清關並支付所有適用稅費及關稅，這些產品裏面有約60%產品被納入新關稅清單，需要繳交額外關稅。該股今早開市報3.9元，跌2.7%。
此外，美國共和黨眾議員Elise Stefanik致函司法部長邦迪要求對渣打集團（2888）展開調查；該股今早開市報142.6元，跌3.3%。
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資金層面上，近期北水流入港股越來越大手，上周五淨流入逾358億元破單日紀錄，今年至今亦累計淨流入9,389億元，已超越去年全年的8,076億元，目前已佔港股成交約28%。北水充足之下，亦收窄AH價差，恒生滬深港通AH股溢價指數從年初143點，不斷下跌至122.59點，見2019年5月以來新低，反映A股比H股溢價平均從43%收窄至22%。
犘通：明年AH股或「零溢價」
犘根大通指出，2026至2027年有機會出現AH股「零溢價」，即同一股份兩地估值持平，該行認為，當A股盈利預測獲上調，H股估值顯得更吸引，繼而令北水進一步流入港股，並指出，人工智能、國產化替代、能源轉型、「反內卷」等政策，將繼續利好材料、科技、能源等H股板塊。
植耀輝：恒指未言見頂
耀才證券研究部總監植耀輝表示，因應A股持續走強，恒指亦受惠科技股發力而抽升，目前未言見頂，而本周動力將視乎內地市場氣氛而定，估計25000點已有足夠支持，但上方仍受制於前頂約25700點水平。他解釋，上周除騰訊（700）外其他科網業績均令市場失望，以至升勢受限，本周以小米（1810）為主的科技股陸續派成績表，而外圍利率政率預期多變，市場或要觀望。
聶振邦：25700點有壓力
博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦則認為，本周恒指仍整固，或於24800至25200點尋找支持，但倘若失守24800點，將意味近幾個月的升浪或終結，而上方25700點水平繼續有壓力。他續指，恒指現時已是3年半高位，「2021年高位坐貨投資者難得解封，肯定有一輪沽壓」，未來需一段時間消化，並待更進一步利好消息出台，才能刺激恒指年內再破頂。
本周港股繼續業績期，重磅股焦點包括小米、友邦（1299）及港交所（388）。外圍方面，聯儲局主席鮑威爾將於周五全球央行年會（Jackson Hole）發言，勢影響市場的減息預期。
