根據最新公布的會議紀要，美國聯邦儲備委員會的政策制定者們，對於通脹是否會持續高企，以及未來的利率路徑，存在深刻分歧。
在新任主席沃什（Kevin Warsh）領導下，官員們對經濟前景的看法顯著不同，凸顯了貨幣政策的不確定性。
- 官員分歧：對於年底利率水平，官員意見分歧，「許多人」認為將維持或低於現時的3.6%，但也有「許多人」預期會更高。
- 利率預測：18名決策者中，半數支持年底前加息，另一半則主張維持不變或降息。
- AI通脹擔憂：許多官員擔心，對人工智能基礎設施的大規模投資，可能推高半導體和電力價格，從而使通脹居高不下。
- 新任主席：會議紀要為新任主席沃什上任後首次發布，他由美國總統特朗普任命，接替鮑威爾（Jerome Powell）。
- 消費者預期：紐約聯儲銀行的調查顯示，消費者對未來一年及三年的通脹預期均升至近三至四年來的最高水平。
利率路徑分歧：半數支持加息
會議紀要凸顯了聯儲局官員間的深刻分歧，特別是在通脹的未來走向上。儘管普遍預期隨著汽油價格降溫和關稅影響消退，通脹將會回落，但政策制定者們的看法並不一致。在6月17日結束的會議中，提交預測的18名官員裡，有一半支持在今年底前加息，另一半則支持維持利率不變或降息。
會議紀要還指出，有少數官員認為在該次會議上就有理由加息，但最終同意維持利率不變，此決定獲一致通過。新任主席沃什並未提交預測，他認為這可能將決策者鎖定在特定路徑上，不利於應對經濟變化。
AI建設熱潮或成通脹新推手
許多聯儲局官員的一個關鍵擔憂是，人工智能建設的熱潮可能通過推高半導體、電腦設備和電力價格，而導致更高的通脹。數據中心需要大量電力來運作，對相關產品價格構成上行壓力。會議紀要引述：「許多與會者指出，對人工智能基礎設施的持續強勁需求，可能會持續對科技產品和電力價格造成上行壓力。」
此擔憂已反映在市場上，例如蘋果公司上月便表示，由於記憶體晶片價格上漲，將提高其筆記型電腦和iPad的價格。
消費者通脹預期攀升至多年高點
自今年2月下旬美國與以色列襲擊伊朗以來，通脹情況惡化，5月份一度達到4.2%的三年高位。儘管隨著衝突緩和，汽油價格已回落，但聯儲局仍擔憂公眾的通脹預期。如果消費者和企業預期價格將持續走高，這種預期可能自我實現，導致企業漲價和工人要求加薪的惡性循環。
紐約聯邦儲備銀行的最新調查顯示，消費者對一年後的通脹預期升至3.7%，為近三年最高；對三年後的通脹預期則升至3.3%，為四年來最高。主席沃什表示會密切關注這些預期指標。
來源：美聯社
封面來源：聯準會主席凱文沃什於2025年6月17日星期三在華盛頓舉行的聯邦公開市場委員會會議後新聞發布會上發表講話。美聯社