市場關注滙控（005）有關香港商業房地產（CRE）的信貸質素，集團第二季的預期信貸損失按年飆升2.1倍，至10.65億美元，其中就受累於香港商業房地產相關的準備增加，反映用於計算預期信貸損失的模型有所更新、有關新增違責風險承擔的準備增加等。滙控行政總裁艾橋智（Georges Elhedery）而在CRE敞口中，最關注部分而按揭成數又高於七成的貸款涉額15億美元，惟強調有關佔比少於5%，並相信隨著政府採取借施限制土地供應，中期對CRE帶來支持。此外，滙控表明絕對致力維持今年50%派息比率不變。
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CRE組合大部分來自恒生
滙控財務總監郭珮瑛（Pam Kaur）指，在第二季商業房地產相關撥備中，有約1億美元與計算模型變更有關，鑑於寫字樓及零售商舖交易量很少，故關注相關組合的估值，而且現時多了企業客戶的貸款質素降至第三階段，以致季內的CRE撥備達4億美元。她又提到集團未來最關注的是次級貸款和減損貸款，當中按揭成數超過70%的貸款涉及金額15億美元。集團會繼續監察整個CRE貸款組合，尤其最關注部分，並指當中很多是來自恒生銀行（011）。
郭珮瑛預料CRE市場仍將充滿挑戰一段時間，而政府所推相關措施或需時一年才浮現，利率能否長期維持低企尚待觀察，相信未來CRE相關資產質素仍有機會下降。
有信心未來3年RoTE約15%目標 信貸組合質素高
艾橋智指，有信心維持今後3年有形股本回報率（RoTE）於約15%，已評估過下行和上行不同情境，而上半年的RoTE不計重大項目達18.2%。他稱，集團又繼續嚴控成本，同時即使面對貿易等領域的宏觀經濟挑戰，收入也持續成長，而且信貸組合高質素，故保持RoTE目標不變。
郭珮瑛補充，只有出現極端的嚴峻情境，即不單GDP萎縮，而且利率降到低至1厘，才會無法達到RoTE的目標，但出現這情境的機會不大。
續派息及回購回饋股東
她又表示，「絕對致力於50%派息比率」，而回購方面，指隨著確認RoTE的目標指引，集團的資本產生能力仍然很強，現時普通股權一級資本比率為14.6%，高於目標範圍，回購會是派發50%股息率後的優先分配予股東的選擇，並將逐季檢視。
拆息維持1厘料帶來1億美元影響
就銀行業務淨利息收入，郭珮瑛稱維持今年420億美元預期指引不變，指出這是基於當前的利率前景，儘管港元拆息下跌帶來不利影響，但7月中遠期利率顯示市場利率出現明顯正常化，並已考慮了港元拆息維持在1%帶來1億美元的影響，同時集團可受惠結構性對沖及存款基礎的利好因素。
上半年重組節省7億美元成本
重組進度方面，艾橋智表示，上半年已經完成7億美元的成本節省，佔計劃的50%，預計於2027年完成節流共15億美元。
交行持股減值無礙派息及回購
交通銀行（3328）的持股減值拖低滙控第2季盈利表現，郭珮瑛稱，有關減值及股權稀釋作用對滙控的普通股權一級資本比率（CET1）影響極小，且不影響股息分配及回購計劃。
