美國聯儲局維持利率於4.25至4.5厘不變，連續5次會議按兵不動，香港金管局亦維持基本利率4.75厘不變。滙豐銀行今日（31日）宣布，最優惠利率（P）將維持不變，保留在目前5.25%的水平。對上一次滙豐調整最優惠利率則在於2024年12月20日，當時減息12.5點子。同時，滙豐給予港元儲蓄存款戶口的利率將會維持不變。
中國銀行（香港）有限公司宣佈，港元最優惠利率及活期儲蓄存款利率維持不變，分別為年利率 5.25厘及 0.25厘；渣打銀行（香港）有限公司亦宣佈，港元最優惠貸款利率維持不變於年息5.5厘，港元儲蓄戶口利率亦維持不變。
金管局：「弱方兌換保證」或再度被觸發
金管局表示，美聯儲維持息率不變的決定符合市場預期。然而，市場普遍認為美聯儲未來的減息步伐仍然存在較大的不確定性，視乎美國通脹和就業數據的走勢，其中關稅措施以及財政政策等對經濟活動的影響尚有待觀察。
香港方面，貨幣及金融市場保持有序運作。港元供應在5月初強勁資金流入後保持充裕，其後市場對港元需求有所減少，套息交易令港匯走弱。6月底以來，港匯數度觸發「弱方兌換保證」，而最近一次是在今晨紐約交易時段觸發。港元流動性逐漸縮減，港元拆息從低位溫和上升，但仍顯著低於美息。目前港美息差對套息交易仍具吸引力，因此令港匯繼續貼近7.85水平，但與此同時，近日股票相關的港元資金需求甚殷，為港匯提供一定支持。往後視乎港元資金供求變化，以及其他不確定因素包括美聯儲貨幣政策和美息走向、股票投資市場氣氛、外圍金融市場及環球資金流向等，「弱方兌換保證」可能會再度被觸發。屆時金管局將按照聯匯制度買入港元沽出美元，銀行體系總結餘將相應下降，而港元拆息將會逐步上升。
美國未來減息的幅度和步伐存在頗大的不確定性，而香港目前的利率環境因為上述各種變數亦可能出現變化，市民在作出置業、投資或借貸決定時，需充分考慮港元息率上升的可能性，並管理相關風險。金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。
相關新聞：聯儲局維持利率不變 特朗普施壓下內部現分歧 鮑威爾：未就9月議息作任何決定
美國聯儲局凌晨公佈議息結果，聯儲局主席鮑威爾被問到會否9月份減息，他指，現時判斷仍然為時過早，當局沒有就9月份做出任何決定，也不會提前做出決定。
鮑威爾指，重申將在下次議息會議前參考數據，關稅幅度上調的影響，已開始更明顯地在某些商品價格上呈現，但其經濟活動和通脹的整體影響仍有待觀察。聯儲局希望確保不會導致通脹上升後，才再決定降息。
恒生：聯儲局未準備好減息
恒生銀行經濟研究部主管兼首席經濟師薛俊昇表示，從聯儲局主席鮑威爾於議息會議後記者會上的言論可見，當局仍未確切肯定重啟減息的時機。鮑威爾指今年上半年美國經濟增長放緩，但高利率似乎未有過度抑制經濟增長的步伐。另外，關稅增加已逐漸帶動美國消費品的物價上升，關稅對美國通脹是否只帶來短暫影響仍有待觀察。相信未來數月的數據或會繼續反映關稅對當地經濟及物價的影響，並左右聯儲局何時重啟減息的決定。現階段聯儲局減息門檻似乎未有改變，仍然期望確保通脹風險受控才再作行動。
恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡亦表示，會議未有就9月貨幣政策作前瞻決定，暗示局方尚未準備好減息。主席鮑威爾言論則傾向觀望政府與貿易夥伴的談判結果，並評估關稅對經濟的影響，再考慮調整利率。
她說需留意美匯若重新站穩100，技術上其交易區間或向上提升至100至105水平。環球股市方面，近3個月來受惠於美元大幅下滑，多個主要股票市場連續上升，於7月份紛紛攀升至歷史高位。但若美元因貿易談判和聯儲局議息會結果而出現更急速的反彈勢頭，料股市短期內可能出現更多獲利回吐盤。投資部署上，第三季應加強債券投資，同時偏重高股息板塊以增強整體投資的防守性。
中銀香港：第四季減息仍然是大方向
中銀香港財富策略及分析處主管張詩琪認為，今次議息會議對未來貨幣政策持審慎態度，未有提供減息路徑，市場焦點將轉向 8 月及 9 月的就業及經濟數據。
她說會後聲明為市場帶來三個重點：第一，基於貿易發展，聯儲局對未來通脹仍保持高度關注；第二，美國第二季的國內生產總值年化季比上升 3%，較第一季的收縮有所改善，但上半年整體經濟增速出現放慢跡象；第三，聯儲局認為美國就業市場依然穩健。張詩琪認為，實現充分就業和穩定通脹為美聯儲的政策目標，然而在現時就業穩健及通脹略升的趨勢下，增加政策決議難度。因此，未來兩個月的數據將成為利率走勢的關鍵依據。
利率期貨數據反映市場對於減息預期降溫。本週初，市場幾乎肯定美聯儲將於10 月減息，但會後 10 月的減息預期降至 76%，年內減息次數亦下跌至不足兩次。張詩琪指出，會後聲明反映美聯儲對美國經濟增速未有早前樂觀，若未來通脹屬於短暫上升或經濟增速繼續放緩，聯儲局可能採取較積極的減息措施，預期第四季減息仍然是大方向。
安本：關注Jackson Hole前瞻性指引
安本東南亞多元資產投資方案主管Ray Sharma-Ong指出，鮑威爾不願評論目前利率點陣圖中位數所預示的兩次減息，這表明這一指引在9月份的會議上仍可能會有所改變。
今年僅剩三次美聯儲議息會議，對聯儲局是否會執行目前點陣圖中暗示的兩次減息，當中的不確定性有所增加。其基本預測是，2025年聯儲局將減息一次或完全不減息。而目前看到市場趨勢與安本預期一致，市場預期9月減息的機會，從7月議息會議前的70%下調至之後的40%。
從現在到9月議息會議之間，將觀望兩份就業報告、兩份通脹數據以及傑克遜霍爾研討會（Jackson Hole）。特朗普上調關稅可能會對通脹帶來上行壓力。這些影響應該會在未來幾個月的數據中顯現。隨著數據公佈，將關注傑克遜霍爾研討會對潛在前瞻性指引的初步解讀。該行預期聯儲局將採取「觀望」立場，避免過早收緊或放鬆利率政策，因為這可能會導致未來出現反覆操作。
嘉信理財：觀望白宮回應議息結果
美國聯儲局在周四香港時間淩晨宣布維持利率不變，嘉信理財香港高級副總裁及理財顧問林長傑表示，儘管面臨日益增加的政治壓力，聯儲局目前仍能保持其獨立性。但議息決定恐怕會引發白宮更多批評，對聯儲局主席鮑威爾拒絕跟從指示而逐漸失去耐性。
他說值得注意的是，今次會議罕見出現支持降低借貸成本的聲音，顯示壓力已開始滲入聯儲局內部。對聯儲局主席鮑威爾及局內官員而言，政治言論似乎是與宏觀經濟現實脫節。他們持續關注關稅對一般家庭的衝擊，因目前美國進口關稅達到90年來最高水平，其影響正傳導至消費者身上。由於通脹仍需貨幣政策壓制，現時放寬是為時過早。需要觀察未來幾個月的 CPI 數據，才能準確地掌握得到減息時機。對投資者而言，聯儲局的獨立性更為重要。市場焦點現已轉向白宮將如何作出回應。
駿利亨德森：9月將具高度可變性
駿利亨德森投資環球短存續期及流動性主管及投資組合經理Dan Siluk表示，會後聲明中聯儲局對經濟的評估略有下修。6月時的措辭為經濟活動「持續穩健擴張」，而本次語氣則轉為謹慎，指出「上半年經濟活動出現放緩」。委員會仍形容通膨為「略高」，並承認來自關稅與財政動態的上行風險持續存在。
主席鮑威爾預計在記者會上維持以數據為本的立場，不排除在九月採取行動的可能，但也不承諾降息。由於本次並無更新的經濟預測摘要（SEP），市場焦點將迅速轉向 Jackson Hole 研討會及後續經濟數據。市場可能會將此會議結果解讀為聯儲局「觀望」策略的延續，並透過異議與較溫和的措辭展現鴿派傾向。九月決策將具高度可變性。
思博瑞：聯儲局料維持觀望態度
思博瑞投資管理資深投資組合經理兼多元資產解決方案團隊主管Matthias Scheiber認為，除非出現重大勞動市場震盪，或市場對聯儲局獨立性再度產生疑慮，否則聯儲局料將維持觀望態度，或於年內再減息一次。目前市場預期聯邦基金利率至 2025 年底將降至約 3.9厘。政策走向將取決於通脹與增長之間的取捨：若經濟進一步轉弱，聯儲局或傾向降息以支撐經濟；但若經濟保持穩健，而通脹壓力仍然高企，將難有充分的減息理由。
