滙豐控股（005）今日中午公布截至6月底止中期業績，列帳基準除稅前利潤為158.1億美元，按年跌27%，主要由於確認與聯營公司交通銀⾏相關的攤薄和減值虧損21億美元；每股基本盈利0.65元，宣派第⼆次股息每股0.1美元，以及進⼀步回購最多30億美元股份，預計將於今年第三季業績公佈前完成。該股中午收市前報100.4元，跌0.4%。
第二季少賺29%遜預期
單計第二季業績，除稅前利潤為63億美元，按年跌29%，較市場預期為差，主要是確認於交通銀⾏的攤薄和減值虧損21億美元所致。期內，除稅後利潤為49億美元，按年減少29%。按固定匯率基準計算，除稅前利潤按年減30%。
受累交⾏相關攤薄和減值虧損
中期業績方面，除稅前利潤按年減少27%⾄158.1億美元，除了因為交通銀⾏相關的攤薄和減值虧損外，去年上半年與出售加拿⼤銀⾏業務及阿根廷業務相關的36億美元增益淨額不復再現，亦產⽣不利影響。至於除稅後利潤為124億美元，按年減少30%。
若不計及須予注意項⽬之固定匯率除稅前利潤，則按年增加9億美元⾄189億美元，原因是國際財富管理及卓越理財業務分部和香港業務分部旗下的財富管理業務在客⼾活動增加⽀持下表現強勁，⽽外匯業務和債務及股票市場業務亦在市況波動帶動下表現出⾊。不過，有關增幅部分被預期信貸損失增加及⽬標範疇營業⽀出上升（包括科技⽀出及投資增⻑）所抵銷。
期內，收入按年減少9%⾄341億美元；若不計及須予注意項⽬，收入有所增加，主因財富管理業務以及外匯業務和債務及股票市場業務的費⽤及其他收益錄得增⻑。按固定匯率基準計算，不計及須予注意項⽬的收入按年增19億美元⾄354億美元。
淨利息收益按年減少1億美元，當中已計及貨幣換算差額的4億美元不利影響。按固定匯率基準計算，淨利息收益上升，原因是結構性對沖的效益及資⾦成本下降，抵銷了出售阿根廷及加拿⼤業務產⽣的減幅以及市場利率下調對資產重新訂價的影響。利率下調令交易賬項資⾦成本減少，導致銀⾏業務淨利息收益按年減少9億美元或4%。
為香港商業房地產準備提撥
預期信貸損失為19億美元，按年增加9億美元。2025年上半年提撥包括與香港商業房地產⾏業相關的準備，反映⽤於計算預期信貸損失的模型有所更新、有關新增違責風險承擔的準備增加，以及非住宅物業供應過剩導致租⾦及資本價值⾯臨持續下⾏壓⼒。2025年上半年期間亦包括因地緣政局緊張及加徵貿易關稅導致不確定性增加及未來經濟前景惡化⽽提撥的準備。相反，2024年上半年的預期信貸損失提撥則受惠於準備撥回（主要涉及英國業務）。
料今年淨利息收益420億美元
展望未來，集團繼續以於2025⾄2027年3年期間，每年平均有形股本回報率達到約15%為⽬標（不計及須予注意項⽬）。此外，根據最新的模型推算，並考慮到匯率的有利影響和香港銀⾏同業拆息下跌的不利影響（尤其是在2025年第⼆季），繼續預期2025年的銀⾏業務淨利息收益約達420億美元。
未來幾年平均RoTE或無法達15%
集團又指，已透過模型推算破壞性關稅境況，包括政策利率⼤幅下調，以及更廣泛的宏觀經濟惡化：預計關稅對集團收入的直接影響較為溫和，但更廣泛的宏觀經濟惡化可能導致未來數年不計及須予注意項⽬之平均有形股本回報率（RoTE）無法達到約15%的⽬標範圍。此外，⽬前預期2025年預期信貸損失準備佔貸款總額平均值的百分比約為40個基點（包括持作出售⽤途貸款結⽋），反映香港商業房地產⾏業持續⾯對困難市況。
