隨着中東局勢升溫，以色列與伊朗互相攻擊，據報伊朗正在認真考慮關閉具有戰略意義的霍爾木茲海峽。有內媒更引述摩根大通報告指出，封鎖霍爾木茲海峽的「最壞情境」發生機率在一天內從7%升至17%，同時意味油價可能升至每桶120至130美元，但機率仍很低。此外，德銀指此類封鎖對全球有重大影響，伊朗很可能將其作為「最後手段」，只有在極端情況下才會考慮。
霍爾木茲海峽為重要運油水道
事實上，霍爾木茲海峽位於阿曼和伊朗之間，連接波斯灣和阿拉伯海，每天大約有2,000萬桶石油和石油產品通過這條水道運輸，佔全球石油運輸的近20%，因此成為市場關注焦點。
摩根大通大宗商品分析師Natasha Kaneva最新報告指出，地緣政治溢價已比其模型推導的66美元公允價值高出10美元，並顯示最壞情況發生的機率為17%。至於摩通設定的「最壞情境」下，包括油價反應從線性轉為指數級，供應影響可能超出伊朗石油出口每日減少210萬桶的範圍，推動油價飆升到120至130美元。
特朗普或優先維持低能源價格
報告又指，油價的「舒適區間」仍維持在60至65美元，因為持續高企的能源價格可能重新點燃通脹，逆轉美國數月來通脹降溫的趨勢，並與特朗普競選時「迅速擊敗通脹、降低物價、激發爆炸性經濟增長」的承諾背道而馳。
報告又分析，若地緣政治政策進一步推高油價，特朗普或將優先維持低能源價格，避免國內經濟和選民信心受到重創。雖然有必要考慮伊朗的報復行動，但認為封鎖海峽的風險非常低，主因這種情況從未發生過。
德銀：封鎖海峽是伊朗最後手段
對於封鎖霍爾木茲海峽的情境，德銀能源分析師Hsueh亦認為，鑑於此類封鎖的重大全球影響，伊朗很可能將其作為最後手段，只有在極端情況下才會考慮。
Hsueh補充，儘管封鎖海峽被視為伊朗的最後手段，但當前局勢的不確定性（包括以色列後續行動、伊朗報復強度及美國介入程度）正讓有關風險逼近現實。Hsueh更進一步引用2018年美國海軍退役上將James Stavridis的估計，若封鎖海峽，重啟可能耗時數週至兩個月，期間全球能源市場將陷入混亂。
