對Needham分析師來說，被譽為美股科技「七巨頭」之一的蘋果，如今不再是「買進」標的。
據《Investopedia》報道，Needham於4日在給客戶的報告中指出，這家iPhone製造商的估值相較其他大型科技股過於昂貴，且看來並未準備好迎接強勁的裝置升級周期。分析師Laura Martin將蘋果股票評級從「買進」下調至「持有」，並撤回了先前的225美元目標價。她在報告中寫道，「我們對蘋果採取觀望立場，因其相對估值昂貴、基本面成長面臨阻力，且競爭威脅上升。」
蘋果股價的成長依賴成功的iPhone升級周期，但Needham預期，即使今年秋季推出iPhone17，也難以在未來一年帶動顯著成長。這次降評正值蘋果在2025年表現為七巨頭最弱之一，與特斯拉並列，今年股價雙雙下跌約18%。
科技市場研究機構Counterpoint Research表示，智能手機需求普遍承壓。該機構將2025年全球智能手機出貨年增率預測，從原先的4.2%下修至1.9%，主因為美國關稅帶來影響。北美市場出貨預估今年將下滑3%，為所有地區中表現最差。Counterpoint副總監Liz Lee表示，「外界聚焦蘋果與三星，因兩者在美國市場的曝險程度都很高。我們調降預測的原因除了關稅，也納入需求疲弱的因素。」
Needham指出，蘋果相對其他大型科技企業面臨的一大問題是，其人工智能(AI)技術僅能強化自家生態系，無法對外創造收入。與此同時，Google母公司Alphabet可以向其他企業收費使用Gemini模型，亞馬遜也通過AWS雲端服務向企業收費獲利。
Needham表示，「蘋果沒有自營的雲端業務，因此AI對它而言成了成本中心，而不是帶來新收入與利潤的驅動力。」但蘋果有機會在下周的全球開發者大會(WWDC)上為未來描繪藍圖。根據高盛分析師，該公司預計將推出新版iOS系統，並有望宣布與Google在AI領域的新合作。
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