由於市場對人工智能（AI）技術的顛覆性衝擊感到恐慌，美國股市周四引發大規模拋售潮。投資者急於尋找並懲罰那些被視為AI時代潛在輸家的公司，導致三大指數全面重挫。標普500指數暴跌1.6%，創下自感恩節以來第二糟糕的單日表現；道瓊斯工業平均指數下挫669點（1.3%），納斯達克綜合指數更重挫2%。

市場情緒的核心是，AI的崛起可能從根本上改變人們使用互聯網的方式，並削弱現有軟體公司的業務模式。這股恐慌情緒正蔓延至更廣泛的行業，甚至債券市場。

業績超預期也難逃拋售潮

這股拋售潮甚至波及一些業績亮麗的公司。軟體公司AppLovin即使公布的季度利潤優於預期，其股價仍慘遭血洗，暴跌19.7%。公司執行長福魯吉（Adam Foroughi）在電話會議上向分析師表示：「市場情緒與我們業務的現實情況之間存在真正的脫節。」他強調公司指標表現良好，但仍無法阻止股價擴大今年以來已達32.2%的跌幅。

同樣地，科技巨頭思科系統（Cisco Systems）在利潤和營收雙雙超標的情況下，股價仍下跌12.3%。公司預警本季度利潤率可能下滑，分析師指這或反映AI熱潮推高了電腦記憶體的採購成本，引發市場對企業巨額AI投資回報的質疑。

瑞銀警告：AI顛覆風險蔓延債市

對AI的擔憂已從軟體股擴散。瑞銀（UBS）策略師團隊在一份報告中警告，「AI顛覆風險」將對債券價格構成壓力。由米什（Matthew Mish）領導的團隊寫道：「AI顛覆的時機仍不確定，不確定性的迷霧不太可能迅速消散。」

瑞銀預計，AI風險將導致垃圾債券等低評級市場的違約率上升，甚至可能傷害財務穩健的龍頭企業，因其借貸成本會隨之增加。報告更提出一個極端情境，即連鎖效應可能削弱資本支出與投資計劃，「並最終削弱AI熱潮本身」。

數據中心逆市受捧 靜待通脹數據

然而，並非所有公司都受創。服務於擁有龐大AI預算客戶的企業反而受益。數位基礎設施公司Equinix股價飆升10.4%，儘管其季度業績未達標，但公司給出了樂觀的2026年財務預測。其數據中心業務正成為推動AI時代的關鍵力量。

在債券市場，投資者尋求避險，推低了國債收益率。10年期國債收益率從4.18%降至4.10%。數據顯示上周初請失業金人數略高於預期，但低於前值，顯示勞動力市場依然強勁。強勁的就業數據可能促使美聯儲維持利率不變，無視總統特朗普要求降息的呼籲。市場焦點現轉向即將公布的消費者通脹報告，經濟學家預計通脹將進一步放緩。

來源：美聯社

封面來源：2026年2月12日，星期四，詹姆斯康蒂在紐約證券交易所工作。美聯社