日前新創公司Anthropic發布全新的AI工具，再度引發市場對軟件業恐遭顛覆的恐懼，這股情緒早在2025年便已重壓軟件廠商。Turbo Tax母公司直覺上周重挫16%，創2022年來最差表現；繪圖軟件巨擘Adobe以及客戶關係管理軟件龍頭Salesforce，雙雙慘跌超過11%。

摩根士丹利追蹤的一籃子軟件即服務股票今年來已下跌15%，在2025年下跌11%之後持續走弱。根據彭博彙整的數據，這是自2022年以來最差的年度開局。

近期這波拋售進一步擴大軟件公司與科技產業其他領域間顯著的表現落差。新興AI服務帶來的競爭焦慮已蓋過高獲利率與經常性收入等特質，而這些過去多年來正是專業投資者看好該族群主因。

Osterweis Capital Management投資組合經理Bryan Wong指出，當軟件公司面臨全天候運作、能迅速完成任務的AI代理競爭時，市場很難判斷合理的估值水準應落在何處。不過偏低的估值也成為部分人士對該產業前景轉樂觀的原因。Wealthspire首席市場策略師Chris Maxey認為，軟件股尚稱不上是「非買不可」，但距離那個階段已愈來愈近。

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