自從全球金融危機以後，對沖基金投資者已經很久沒有像現在這麼「好過」了。

根據行業追蹤機構Hedge Fund Research Inc．彙編的數據，這個規模約5萬億美元的行業去年取得了約12.6%的回報，表現為2009年以來最佳。人工智能熱潮、地緣政治衝擊以及利率前景的不確定性令市場大幅波動，而這正好為那些以波動性為生的交易策略創造了諸多機會。

由D.E． Shaw、Millennium Management、城堡、Point72 Asset Management和Qube Research & Technologies等行業巨頭管理的基金紛紛錄得兩位數回報。橋水基金旗艦產品Pure Alpha II更是創下34%的歷史最高回報率。

通常來說，專注單一策略的小型基金憑藉靈活的倉位調整往往能在個別年份跑贏大盤，即便整個行業表現低迷，這類基金也斬獲頗豐。但即便是那些在多種策略中配置了數十億美元、以分散化換取穩定回報的大型機構，2025年大多也再次實現了兩位數回報。

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