美國硬盤製造商西部數據近日公布2027財年第一季度財報。在數據中心存儲需求強勁及產品價格上漲的推動下，公司季度營收大增，同時給出更為樂觀的下一季度業績指引。
財報顯示，西部數據營收同比增長55%至43.81億美元，調整後每股收益同比大增161%至4.64美元，超過華爾街預期。同時，該公司給出更為樂觀的下一季度業績指引：預計營收最高達到52億美元，調整後毛利率有望突破60%。這意味著，當前存儲行業的需求增長和價格改善仍在持續推動公司盈利能力提升。
然而，強勁的財報與股價表現形成鮮明反差。西部數據股價仍在財報電話會議期間由漲轉跌，主要原因是管理層對未來投入成本及資本開支的表態。公司預計，未來五年資本開支將平均佔營收的4%至6%，其中未來兩年的資本開支佔比可能略高於這一長期區間。隨著營收規模快速擴大，這意味著公司未來可能需要投入更多資金，用於製造設備、產能及相關技術升級。
與此同時，西部數據警告，原材料及其他投入成本正在上漲，可能對後續利潤率形成壓力。不過，管理層表示，公司仍有望在近期實現單位存儲容量成本，即每TB成本同比下降約10%的目標，從而抵消部分成本上漲的影響。
這一表態引發投資者重新評估公司未來的盈利能力。儘管目前存儲產品需求強勁、售價和利潤率均處於較高水平，但如果投入成本持續上升，同時資本開支增加，未來自由現金流增長可能受到一定影響。