本報訊
Anthropic正持續擴大AI基礎設施布局。黑石集團據報已開始與潛在投資者接觸，計劃牽頭安排至少360億美元債務融資，專門協助Anthropic支付向Alphabet旗下Google租用AI芯片與相關運算資源的費用。
根據彭博引述知情人士稱，這筆新融資將延續約兩個月前由阿波羅全球管理與黑石共同安排的350億美元私人信貸交易。該交易被市場視為史上規模最大的私人信貸案之一，主要用於支應Anthropic在5座數據中心租用Google客製化AI芯片（TPU）所需資金。
Google不僅是Anthropic的重要策略投資者，也是其主要算力供應商。Google近年已向Anthropic投入數十億美元資金，而Anthropic再利用這些資金向Google租用AI芯片與雲端基礎設施，使Google的投資部分回流為租賃收入，形成市場高度關注的「資金閉環」(capital loop)。
此次360億美元融資也被視為上述模式的進一步延伸。知名分析師兼金融Podcast主持人Ed Elson形容，Google向Anthropic投資數十億美元，Anthropic再支付Google租用芯片，但資金仍不足，因此又需透過黑石等金融機構募集更多資金，以支撐持續擴張的AI算力需求。
除Google與黑石外，博通也是整體融資架構的重要角色。今年稍早，博通、黑石與阿波羅共同成立名為「AI XPV Platform」的平台，專門為大型AI企業提供算力基礎設施融資。市場人士指出，先前350億美元交易便是該平台完成的首筆大型融資案。
根據先前披露的交易架構，Google為貸款中最高優先順位部分提供信用支持，博通則提供部分還款擔保，摩根士丹利擔任財務顧問並協助安排相關交易，凸顯華爾街正積極設計新型融資工具，以滿足AI產業龐大的資本需求。
Anthropic近月來持續加速擴充算力來源，不僅依賴Google。產業研究機構Semi Analysis日前披露，Anthropic已與Bitdeer Technologies及新創雲端基礎設施公司Volta Infra簽署一項價值100億美元、為期六年的算力合作協議，將透過位於挪威的數據中心部署英偉達最新Vera Rubin AI平台，提供133MW運算容量，以支持Claude系列模型的訓練與推理需求。
Semi Analysis表示，此輪算力擴張主要受到Claude Code需求快速攀升帶動，企業客戶持續導入AI程式開發工具，使Anthropic必須持續增加GPU及AI芯片供應能力。此外，Anthropic日前也已秘密向美國監管機構提交首次公開募股（IPO）申請文件，市場預期公司正尋求在OpenAI之前完成上市。分析人士認為，持續籌措大規模債務融資，除可強化算力儲備，也有助於上市前建立更完整的基礎設施布局。
分析指出，若此次360億美元融資最終落地，不僅將再度刷新AI基礎設施融資規模，也意味Google、Anthropic與華爾街金融機構間資本合作模式將進一步深化，成為AI時代大型算力建設的重要融資範本。
