日本與美國正在聯手干預外匯市場，試圖阻止日元繼續跌向40年來最低水平。知情人士透露，兩國希望借此表明，不會容忍日元出現失控式貶值。
日本政府上周四在紐約交易時段賣出美元、買入日元。根據日本央行公佈的數據推算，此次可能動用了接近590億美元。美國財政部隨後也通知部分銀行，為可能採取的後續行動做好準備。這是美日自2011年以來首次聯合干預日元。
貝森特此前公開表示日元被嚴重低估，他在內閣會議的記事本上寫著「買入50億至100億美元日元」。這些跡象表明，美國此次並非只是口頭上支持日本，而是直接參與了市場操作。特朗普2日證實，美國已出手支撐日元，他形容此舉是展現「友誼的訊號」，將為美國與全球經濟帶來財務上的好處。
不過，市場對聯合干預能否扭轉日元走勢仍持懷疑態度，日元持續走弱的根本原因並未改變。
日本央行雖然暗示可能很快加息，但目前仍維持寬鬆政策；與此同時，美聯儲明顯轉向更強硬的政策立場，美日利差繼續對美元有利。只要這一利差沒有明顯收窄，即便大手買入日元，也只是減緩貶值速度，而不是扭轉長期趨勢。
干預資金的來源也受到關注。日本如果持續出售美元資產、買入日元，理論上可能需要減持規模龐大的美國國債。一旦拋售量過大，可能推高美債收益率，反過來增加美國政府融資成本。日本財務省因此罕見地用英文表示，可以利用美聯儲的回購機制獲得臨時美元流動性，避免直接大量出售美債。
分析人士認為，美方願意配合日本，也可能是為了防止日元、日本國債和美國國債同時遭到拋售。
換言之，這次聯合行動不僅是為了穩定日元，也是在防止美元在全球債券市場面臨和日本政府同樣的信譽問題。
隨著日本國債收益率上升，市場對財政擴張和債務可持續性的擔憂正在加重。如果美國一方面擴大財政支出，另一方面又要求日本央行維持低利率，那麼即使雙方一起入市買入日元，干預效果也可能很快被基本面壓力抵消。