日圓兌美元匯價持續走弱，近期更跌至近40年低位，引發市場對其前景的關注。分析認為，日本首相高市早苗的經濟政策，包括刻意推動弱日圓以刺激出口、大幅增加財政支出，以及與中國關係惡化，是導致日圓疲軟的根本原因。
本文核心內容：
- 日圓兌美元匯價上周跌至162.8的近40年低位，市場預期可能進一步下探至170或180水平。
- 日本政府過去半年雖曾出口術警告、動用巨額資金入市干預及加息，但仍未能有效阻止日圓跌勢。
- 日本國債總額去年底創歷史新高，相當於GDP的2.5倍，加上今年財政赤字龐大，推高國債利率至近30年新高。
- 中日關係惡化導致中國大幅削減對日稀土出口，並制裁多家日本實體，影響日本工業生產供應鏈。
政策加劇通脹與財政壓力
高市早苗政府有意推低日圓以刺激出口，但此舉在日本通脹重燃的環境下加劇了進口通脹壓力，形成日圓貶值與通脹上升的惡性循環。同時，政府計劃未來14年投入超過370萬億日圓於戰略領域，並大幅減稅刺激消費，這些措施預計將進一步擴大財政赤字，加重國債負擔。
中日關係惡化衝擊經濟
高市早苗的對華強硬立場導致兩國關係降至冰點。中國作為日本重要的貿易夥伴，佔其出口額17.6%，進口額逾23%來自中國。關係惡化已導致中國冷凍雙邊交往、嚴格管制稀土出口並制裁日本實體，全面影響日本高端製造業的供應鏈與生產。
市場憂慮政策可持續性
高市早苗的經濟與外交政策正令日圓承受巨大下行壓力。市場關注其政策會否如同英國前首相卓慧思的減稅方案一樣，引發市場對政府財政失去信心，從而導致債、股、匯市場出現連鎖式下跌風險，這將成為其執政的重大考驗。