美國聯邦儲備局（Federal Reserve）新任主席沃什（Kevin Warsh）正扭轉過去數十年增加透明度的做法，大幅削減對外溝通。分析師警告，此舉可能引發金融市場劇烈波動，並最終導致消費者與企業面臨更高的借貸成本。
沃什認為金融市場過度依賴美聯儲的指引，並迅速兌現其減少溝通的承諾，特別是關於未來利率走向的「前瞻性指引」。然而，這種轉變已引發市場初步的負面反應，並可能預示著未來更大的不確定性。
- 聲明縮減：利率決策聲明篇幅從341字大幅削減至132字。
- 指引取消：聲明中明確排除了任何關於美聯儲下一步行動的暗示或「前瞻性指引」。
- 市場反應：消息公布後，標普500指數下跌1.2%，2年期及10年期美國國債收益率均大幅上升。
- 潛在影響：分析師預估，按揭利率可能因此比原本高出約0.25個百分點。
溝通急轉彎 市場震盪回應
數十年來，美聯儲逐步走向透明化，樂於解釋其決策及經濟觀點。然而，新任主席沃什在其首場新聞發布會上便開始扭轉此趨勢。他迅速將利率決定的聲明篇幅從四月份的341字縮減至132字，並取消了所有「前瞻性指引」。
Bespoke Investment Group全球宏觀策略師皮爾克斯（George Pearkes）指出，「前瞻性指引」有助於抑制波動並穩定市場預期，從而帶來較低的借貸利率。沃什的做法可能導致股票和債券價格出現更劇烈的波動。週三聲明發布後，金融市場先是震盪後下跌，對按揭利率有重大影響的10年期美國國債收益率從4.43%跳升至4.49%，顯示市場對不確定性的擔憂。
效法格林斯潘 改革引發辯論
沃什經常將前主席格林斯潘（Alan Greenspan）視為榜樣，後者以其謹慎的言論讓投資者難以捉摸而聞名。沃什似乎希望投資者能透過自行審視經濟數據來判斷美聯儲的動向，而非被動接收指引。他表示，「金融市場價格可能是指導央行官員的最重要信息來源」。
為此，沃什宣布成立五個工作組，審查美聯儲的溝通策略、資產負債表、數據分析方式、人工智能影響以及通脹分析框架。德意志銀行首席美國經濟學家盧澤蒂（Matthew Luzzetti）形容，這是自2008年金融危機以來，美聯儲運作方式的重大轉變，是將「增加溝通的火車倒退」。
然而，有經濟學家對此表示擔憂。邁阿密大學經濟學教授安多爾法托（David Andolfatto）認為，雖然前瞻性指引有其缺陷，但主席應提供應對意外事件的應急計劃，而非僅僅要求市場「相信我」。分析師也指出，若未來出現嚴重的經濟危機，缺乏明確指引的做法將面臨重大考驗。
來源：abcnews.com
封面來源：聯準會主席凱文沃什於2025年6月17日星期三在華盛頓舉行的聯邦公開市場委員會會議後新聞發布會上發表講話。美聯社