以精準押注困境資產聞名的億萬富翁投資者、避險基金Appaloosa Management創辦人泰珀（David Tepper），近期再度展現其獨到的投資眼光。根據最新申報文件顯示，泰珀在今年第一季大幅減持微軟持股達82%。
據《The Motley Fool》報道，泰珀於1993年創立Appaloosa Management，初始資金僅5700萬美元，後來資產規模一度成長至約140億美元。他過去曾成功投資陷入財務危機的企業債務，包括能源公司安隆與世界通訊公司等案例，通過破產重整程序獲得豐厚報酬，因此被視為華爾街著名避險基金經理人之一。
申報資料顯示，泰珀旗下Appaloosa在第一季出售了82%的微軟持股。事實上，微軟當季股價表現疲弱，單季跌幅高達23%，創下自2008年金融危機以來最差季度表現。市場對微軟的擔憂主要來自兩大因素。
首先是AI投資回報的不確定性。隨著生成式AI熱潮持續升溫，投資者開始質疑科技巨頭龐大的資本支出是否能轉化為實際獲利。其次則是微軟AI助手Copilot的發展進度。相較於市場上熱門的大型語言模型及AI生產力工具，Copilot的市場反應相對平淡。截至最近一季結束，Copilot企業付費用戶數約達2000萬。
此外，AI技術的快速發展也引發投資者對軟件產業競爭格局變化的擔憂。過去依靠產品整合與生態系建立護城河的軟件公司，未來可能面臨更多AI新創企業的挑戰。
這項憂慮尤其可能影響微軟的Microsoft365業務。這套涵蓋Word、Excel與PowerPoint等辦公軟件的產品組合，長期以來一直是全球企業運作的重要工具。目前Microsoft365擁有超過4.5億名付費用戶，並在辦公軟件市場維持強大的競爭優勢。然而，部分投資者擔心，AI技術可能降低用戶轉換成本，進而削弱微軟既有的市場地位。
儘管如此，分析人士普遍認為，微軟仍可通過Azure雲端業務與AI基礎建設投資持續受惠於AI浪潮，長期成長前景並未改變。