私募股權基金正大規模收購美國各地的醫療、牙科及獸醫診所，將利潤置於首位。越來越多的研究證據顯示，這種趨勢導致患者護理品質下降、成本增加，並對醫療系統構成結構性風險。
當您信任的診所突然變得匆忙、推銷昂貴療程時，背後的所有權可能已經改變。這種轉變正悄然發生，並對患者產生了難以忽視的影響。
- 交易頻繁：僅在2024年，私募基金公司就在美國完成了1,136宗醫療保健交易。
- 品質下降：《美國醫學會雜誌》研究發現，被收購醫院的聯邦醫療保險患者，院內感染等不良事件增加了25%。
- 牙科問題：私募基金擁有的牙科連鎖店被指控拔除健康牙齒，以推銷利潤豐厚的植牙手術。
- 成本增加：一項2023年的系統性綜述發現，私募基金所有權總是與患者和保險支付方的成本增加相關。
- 獸醫行業：至2023年，估計美國已有25%的獸醫診所由私募基金支持的整合商擁有。
逐利模式衝擊醫療品質
私募基金的運作模式是收購分散市場中的小型獨立診所，將其整合成一個大型平台公司，然後通過削減成本、集中管理來提高利潤，並在5至7年內出售獲利。雖然這種模式在某些行業能提高效率，但在醫療保健領域卻產生了問題。醫療服務的對象通常處於痛苦和資訊不對等的弱勢地位。私募基金追求短期回報、增加每位患者收入及降低人事成本的壓力，與患者的脆弱性相互作用，正造成實質傷害。
數據揭示的負面影響
近年來，關於私募基金所有權對患者影響的研究迅速累積。2023年發表於《美國醫學會雜誌》的研究指出，相較於對照醫院，私募基金擁有的醫院中，聯邦醫療保險患者的院內獲得性疾病增加了25%，其中血流感染增加37.7%，患者跌倒增加27%。另一項研究更發現，收購後的手術部位感染率增加了一倍。在牙科領域，私募基金擁有的診所被揭露存在過度治療問題，例如為了推銷昂貴的植牙手術而拔掉尚可治療的健康牙齒。
破產風險與監管緩慢
私募基金的收購常使用「槓桿收購」，即將收購產生的巨額債務轉嫁給被收購的醫院或診所。這使得醫療機構在償還債務的同時，還需為投資者創造利潤，帶來極大的財務壓力。前美國最大營利性醫院連鎖店史都華醫療保健（Steward Health Care）便因此模式，於2024年初申請破產，導致多家醫院關閉，擾亂了社區的醫療服務。儘管風險顯著，監管機構的反應卻相對緩慢。截至2025年5月，雖有部分州份開始要求交易通知或審查，但聯邦層級的有效監管仍在討論中，難以跟上私募基金擴張的步伐。
來源：thefirmo.com
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