美光（Micron Technology）股價11日收市大漲6.5%，至795.33美元，創歷史收市新高。該股盤中一度勁揚9.6%，公司市值曾逼近9000億美元。
人工智能（AI）時代正改變記憶體產業，而有分析師認為，投資者對這項變化帶來的長期影響還不夠樂觀。《MarketWatch》報道，儘管投資者已逐漸理解推動記憶體與儲存裝置業者股價創高的因素，包括更高價值產品與長期合約增加，D.A. Davidson總經理Gil Luria指出，許多投資者「仍停留在記憶體屬於景氣循環產業的舊觀念」，因此「低估了AI時代下記憶體產業的新算式」。他指出，隨著AI模型規模愈來愈大，為支持更長的上下文窗口、也就是一次能處理更多數據量，市場對記憶體的需求正快速增加。這也進一步推升「鍵值快取（key-valuecache）」等效率機制需求，而這些技術同樣需要大量記憶體支持。Luria表示，「更長的上下文會讓模型表現更好，而這又會促成更大型模型出現，於是形成持續的良性循環。」他認為，這個過去高度循環性的產業，如今「在結構上比以往任何時候都更加重要」，因它已成為提升AI能力不可或缺的一環。
根據道瓊斯市場數據，美光股價只要收在798.06美元，就能正式突破9000億美元市值門檻。美光其實才剛在5月1日首次突破6000億美元市值，並於5月8日跨越8000億美元關卡。
Luria還認為，相較近期因代理型AI與推論需求爆發而炙手可熱的CPU市場，記憶體產業未來甚至可能成為「更好的市場」。他指出，CPU市場競爭正變得「愈來愈擁擠」，但DRAM市場目前幾乎仍由美光、三星電子與SK海力士三家公司主導。
此外，他表示，記憶體公司仍「記得上一輪景氣循環的痛苦」，當時需求崩跌導致價格暴跌。但這一次，「它們正在要求市場反映真正價值」，而在供應吃緊情況下，他認為記憶體廠仍有能力持續漲價。相較之下，他認為CPU市場因競爭加劇，企業的定價能力將較弱。Luria認為，投資者將開始「重新思考過去對美光的懲罰性估值框架」，這將帶來「相當大的上漲空間」。
上月底，Luria首度給予美光股票買進評級，目標價1000美元，較11日收市價仍有約26%上漲空間。今年以來，美光股價已暴漲178.7%。同期費城半導體指數上漲69%，標普五百指數則上漲8%。
