儘管中東戰雲密布，但在美國天然氣產量激增的推動下，全球液化天然氣（LNG）運輸船市場正走出低谷，新船訂單預計將迎來復甦。然而，地緣政治風險與即將到來的大量新船交付，也為未來的海運費率帶來了複雜變數。
- 本文核心內容：
- 市場趨勢：經歷2025年低迷後，LNG運輸船訂單於今年第一季簽署35份合約，顯著回溫。
- 主要驅動力：美國、非洲、加拿大等地未來LNG產量增加，以及船舶燃油效率提升。
- 地緣政治風險：與伊朗的潛在戰爭可能擾亂霍爾木茲海峽供應，但同時也可能增加長途航運需求。
- 運費壓力：卡達與阿聯酋大量新船即將投入市場，若項目延誤可能導致船舶轉租，壓低運費。
業界分析指出，在經歷2025年僅37艘的低迷後，市場需求正強勁反彈。根據諮詢公司Poten & Partners和德魯里（Drewry）的數據，僅今年第一季度，南韓和中國的造船廠就已斬獲35艘新建LNG運輸船合約，與2022年創下的171艘紀錄相比雖有差距，但復甦態勢明顯。每艘新船造價高達2.5億至2.6億美元，建造週期超過三年。
美國增產與靈活合約改變貿易格局
分析認為，此輪復甦的核心動力來自於供給側的擴張。伍德麥肯茲（Wood Mackenzie）全球液化天然氣首席分析師卡森（Fraser Carson）表示，未來3至4年內，將有超過1.2億噸來自美國的LNG進入市場。美國LNG供應通常採用船上交貨（FOB）條款，並允許目的地變更，這種靈活性意味著船舶可能被佔用更長時間，從而推高對運力的需求。
德魯里（Drewry）首席分析師內吉（Pratiksha Negi）補充，除了美國，來自非洲、加拿大和阿根廷的新產能，加上老舊蒸汽渦輪船的加速淘汰，都將共同推動新船訂單。看好此趨勢，全球最大LNG船隊所有者、日本商船三井（Mitsui O.S.K. Lines）已計劃到2035年將其船隊規模從107艘擴增至約150艘。
戰爭風險下的矛盾信號：運費漲跌難料
然而，伊朗相關的戰爭風險正給航運業帶來相互矛盾的信號。卡森（Carson）指出，一方面，供應中斷正迫使亞洲買家尋求大西洋盆地等替代氣源，這拉長了航程，增加了對船舶的需求。但另一方面，戰爭直接威脅到霍爾木茲海峽的LNG運輸，並已導致卡達每年1280萬噸的產能停擺，可能持續三至五年。
更令市場擔憂的是一場「雪崩式」的船舶供應潮。卡森透露，營運超過百艘LNG船的卡達，未來3至4年將新增70至80艘新船；阿聯酋的阿布達比國家石油公司（ADNOC）也將在36個月內將船隊規模擴大一倍至18艘。他警告：「這些新船大多是為目前面臨延誤的LNG項目而建。延誤時間越長，這些船以轉租形式進入市場的可能性就越高，這將顯著壓低運費。」
數據顯示，今年預計將交付創紀錄的90至100艘LNG運輸船。Poten & Partners的高級分析師楊（Irving Yeo）認為，戰爭帶來的不確定性，可能會讓部分船東推遲下達新的大額訂單。
來源：UNN
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