華爾街分析師直言，特斯拉（Tesla）即將公布的財報數字已不再是推動股價的關鍵。投資者目光已越過傳統的車輛盈利能力，轉而聚焦於行政總裁馬斯克（Elon Musk）在能源、自動駕駛與人工智能等未來業務上的佈局。
本文核心內容：
- 關注焦點：財報數字不再是重點，長期業務訊號成關鍵。
- 核心挑戰：車輛盈利能力下降，能源儲存業務部署放緩。
- 未來看點：無人駕駛出租車擴張、FSD軟件滲透率、AI5晶片進展。
- 新興業務：人形機器人Optimus的開發與量產時間表。
- 市場評級：華爾街分析師平均評級為「持有」。
面對車輛利潤下滑及監管積分優勢可能因共和黨減稅法案而消失的雙重壓力，市場迫切希望從馬斯克口中聽到能提振利潤的「新故事」。
能源儲存與無人駕駛出租車的挑戰
首先受到檢視的是特斯拉能源儲存業務。該業務曾是增長最快的部分，但在第一季度部署量從去年第四季的14.2吉瓦時驟降至8.8吉瓦時。沃爾夫研究（Wolfe Research）的分析師質疑，這究竟是短期的時機問題，還是會演變成持續數季的挑戰。
無人駕駛出租車（Robotaxi）是另一個焦點。美國銀行（Bank of America）分析師認為，特斯拉旨在顛覆價值超過1萬億美元的共享出行市場，其部署計劃將是財報會議的重中之重。消息指，特斯拉計劃上半年將業務擴展至鳳凰城、邁阿密、奧蘭多等七個新市場，任何相關公告都可能刺激股價。摩根士丹利（Morgan Stanley）則強調，無人監督的行駛里程數據是關鍵，因為它直接關係到底層模型的改進速度。
FSD、AI晶片與人形機器人藍圖
在自動駕駛軟件方面，完全自動駕駛（FSD）功能的客戶滲透率備受關注。坎托（Cantor）分析師指出，特斯拉在2025財年已披露擁有110萬活躍FSD用戶，任何關於滲透率的更新都可能顯著影響股價。值得注意的是，該軟件近期已在荷蘭獲得監管批准，為其在歐洲市場打開了缺口。
人工智能領域的投資同樣是觀察重點。特斯拉本月稍早宣布完成其AI5晶片的設計，並將與台灣積體電路製造股份有限公司（Taiwan Semiconductor）和三星（Samsung）合作生產，消息一度推高股價。今年預計約200億美元的AI資本支出將如何運用，備受矚目。
最後，科技投資者也在關注人形機器人Optimus的進展。美國銀行預測，雖然短期內貢獻有限，但到2030年全球人形機器人出貨量可能達到120萬台，這是一個巨大的長期潛在機會。
儘管散戶投資者熱情不減，但華爾街已趨於謹慎。根據FactSet數據，分析師對特斯拉的平均評級為「持有」，12個月目標價為412.63美元，而其最近交易價約為389美元。
來源：CNBC
封面來源：2026年4月15日星期三，在俄勒岡州波特蘭市的一處設施內，特斯拉的標誌牌赫然醒目。 美聯社