近期全球金融市場波動性顯著增加，AI產業的發展與估值變化成為牽動投資情緒的關鍵因素之一。港股及內地A股經歷大幅調整，雖然在政策消息刺激下出現技術性反彈，但市場普遍認為多項負面因素仍未消除，投資者態度趨向審慎。
本文核心內容：
- 港股恒生指數一周內累跌1093點，跌幅達4.52%，月內波幅超過1700點。
- 內地A股滬深300指數自今年6月高位累跌超過20%，曾跌入技術性熊市區間。
- 美國納斯達克指數周四單日大跌2.9%，費城半導體指數更暴跌6.7%。
- Meta披露其AI相關支出承諾高達8250億美元，引發市場對AI業務成本的關注。
兩地股市波動與政策干預
港股表現近日波動，恒指曾單日大跌717點，失守23000點關口。其後在內地A股反彈帶動下收復部分失地。內地A股方面，在多隻科技股及AI概念股遭拋售下，滬深300指數一度跌入熊市區間。隨後，多家內地創科龍頭企業發布公告強調營運正常、訂單充足，部分公司提出回購計劃，加上有基金公司增資認購ETF，市場估計涉及政策支持，帶動A股午後反彈，創業板指數由跌轉升。
全球市場面臨多重挑戰
市場分析指出，困擾全球股市的負面因素眾多，除AI估值質疑外，還包括美國加息前景、內地稅收政策、國際油價高企，以及多國政局動盪與債務危機等，這些因素至今未見實質改善。南韓股市因科技股比重高，且散戶槓桿炒股情況普遍，在近期調整中跌幅顯著，自10月以來累跌超過21%。歐洲股市雖受AI重估影響較小，但受地緣衝突導致的高油價、高通脹，以及產業競爭力問題困擾，長期表現乏力。近期法國等地出現社會動盪，亦加劇了市場對歐洲財政紀律及債務危機的憂慮。
AI產業成本引發市場重估
美國作為AI發展的領先地區，其股市亦受到AI估值陰霾衝擊。納指創下6月以來最差單日表現，費城半導體指數跌幅更為顯著。企業如Meta披露巨額AI相關支出承諾，重新引發市場對AI業務「燒錢」模式的關注。同時，Tesla下調資本支出預算，亦令外界對其AI及機械人業務的投入力度產生疑問。美國財長及總統雖公開表達對AI行業的支持，否認存在系統性風險，但地緣政治緊張可能推高油價，加上國內政治變數，均為市場增添不明朗因素。