據兩位財政部高層官員透露，財政部可能動用其近1萬億美元的通用帳戶（TGA）資金，為近期公佈的擴大政府債券購回計畫提供資金。此舉將使財政部具備相當強大的實利來影響長期國債收益率。
CNBC報道，財政部上週出乎市場意料地宣佈，將長期非基準國債（off-the-run securities）的購回規模提高一倍，從原先的20億美元增至至少40億美元。財政部長貝森特（Scott Bessent）在接受CNBC訪問時指出，此類操作的實際規模甚至可能高於調升後的最低目標。
資金來源備受關注
不過，財政部當時並未說明購債資金來源，多數市場人士原本預測將透過發行短期國庫券來支應。官員透露，動用相當於政府「備用金」的TGA帳戶已列入考量。該帳戶設立於美聯儲，資金源自既有稅收。貝森特已將TGA資金規模大幅推升至約9,500億美元，遠高於上一屆拜登政府時期設定的5,500億至6,000億美元目標。
分析指出，TGA帳戶資金規模具有彈性，目前暫時降低餘額並不會帶來即時風險。最新評估顯示，美國要到明年冬季甚至初春才會再次面臨債務上限僵局，財政部有充裕時間在必要時補回資金。即使僅動用少部分TGA資金，或僅向市場釋出財政部意圖使用的信號，均足以對國債收益率產生影響，同時也能消弭市場對美聯儲可能被迫協助購債的疑慮。
反駁打破常規質疑
針對外界質疑財政部突如其來宣佈購債打破了長期以來「常規且可預測」的發債慣例，財政部高層官員予以反駁，強調官方拍賣日程並未改變，且宣佈時間距離首場操作仍有近三週準備期。貝森特強調，財政部的用意是希望市場在成交量清淡的時期回歸基本面，維持市場平衡，並預計隨著新關稅收入進帳，整體財政狀況將逐步改善。
封面圖片來源：財政部長貝森特。美聯社