自美國聯儲局結束近零利率政策以來，大量資金湧入貨幣市場基金。據美國投資公司協會（ICI）統計，目前散戶在貨幣市場基金持有的資金已突破3萬億美元大關，持續高於歷史高位。如今即便利率有所回落，如何說服投資者將龐大現金重新投入市場，成為財富管理業者面臨的重大挑戰。
《華爾街日報》及路透社報道，根據 Crane Data 數據，目前貨幣市場基金平均收益率約為3.49%，雖然低於高峰期的5%以上，但仍與當前通脹率相當。面對龐大的現金儲蓄，資產管理公司與財務顧問急於證明自身價值並賺取管理費，紛紛告誡投資者持有過多現金將面臨無法跑贏通脹的風險。
顧問倡鎖定長息 企業債與市政債成首選
許多財務顧問正積極推薦替代方案，例如企業債券與市政債券。瑞萬人壽（Thrivent）財務兼投資長羅亞爾（David Royal）表示，2022年股市與債市雙跌的罕見情況扭曲了投資者認知，使其忽略了延長持債期限（Duration）帶來的分散風險優勢。
羅亞爾建議投資者透過建立不同到期日的投資梯隊，鎖定高評級企業債券的歷史高收益率；或是考慮極短期債券基金與市政債券基金。其中市政債券收益率約為4%，且通常享有聯邦及州政府免稅優惠，對於擔心美國財政赤字擴大的投資者極具吸引力。
緩衝型基金興起 散戶防禦心態依然堅固
對衝風險的產品也成為顧問勸誘資金退場的工具。Sykon Capital 投資長斯坦基維茨（Todd Stankiewicz）指出，他們向客戶推薦「緩衝型交易所交易基金」（Buffer ETFs）。這類基金利用期權策略設定收益上限，同時提供100%的下行保護，適合風險偏好較低的退休人士。
然而，許多散戶投資者對顧問的推銷保持警惕。75歲的退休飛行員羅斯（Don Ross）表示，他將85%的資金放在股票，其餘放於貨幣市場基金，足夠應付長達三年的熊市。他對年化回報率低迷的債券及高管理費的複雜產品深感疑慮。
「當有人跟我說『你需要把錢重新投進市場』時，」羅斯直言：「我首先想問的是：他們為什麼要這麼說？」
紐約證券交易所交易員正在工作。 美聯社