受惠於人工智能（AI）與半導體需求，全球投資者正將目光轉向亞洲市場，其中韓國與台灣股市表現尤其強勁，成為此波熱潮的最大贏家。三星電子與台積電等龍頭企業正引領這波漲勢。
- 韓國與台灣的隱含波動率指標相對於標普500指數正接近峰值水平。
- 印度因依賴石油進口、AI曝險有限及貨幣疲弱，股市表現落後。
- 摩根大通報告指出，與韓國股票掛鈎的槓桿ETF管理資產已飆升至創紀錄水平。
- 策略師認為，台灣是投資者獲得全球AI硬件主題廣泛曝險的最有效方式之一。
波動率飆升 衍生品策略受追捧
彭博社報導指出，隨著AI股的升勢，衍生工具策略師越來越多地建議採用看漲期權策略，以捕捉韓國與台灣市場的進一步上行空間。這也導致兩地市場的隱含波動率急劇上升，其波動率指標相對於標普500指數正接近峰值。相較之下，美國市場的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）已回落至一年平均水平以下，顯示市場狀況較為平靜。
一位衍生工具分析師表示，韓國市場正出現罕見的「波動率上升、現貨上升」模式，即股價與波動率同步上揚。他預期此趨勢將持續，直到市場進入整固階段。
印度市場落後 中國科技股受關注
這波由AI驅動的升勢，使得包括印度在內的多個新興市場表現相對失色。彭博社分析，印度對石油進口的高度依賴、有限的AI產業曝險以及疲弱的貨幣，均對投資者情緒構成壓力。標普孟買證券交易所敏感指數今年已下跌9.3%，成為全球表現最弱的主要指數之一。
另一方面，在美國總統特朗普與習近平可能舉行峰會的預期下，投資者也增加了對中國科技股的看漲押注。交易員持續買入安碩中國大型股ETF及景順中證中國互聯網ETF的看漲期權。
機構看好AI主題持續發酵
投資者對韓國股票的熱情高漲，促使盈透證券集團為美國散戶推出直接投資韓國市場的渠道。摩根大通報告亦指出，與韓國股票掛鈎的槓桿交易所買賣基金（ETF）管理資產已飆升至創紀錄水平。
摩根大通策略師持續看好與AI主題相關的新興市場股票，並建議對安碩MSCI新興市場ETF採取看漲倉位。策略師們認為，全球最強勁的盈利動能持續來自與AI硬件相關的公司，包括美國科技巨頭、韓國記憶體晶片供應商和台灣的半導體生態系統，而台灣更是投資者佈局此主題最有效的方式之一。
來源：經濟時報
封面來源：Adobe Stock