本報訊
馬斯克旗下太空公司SpaceX於20日正式公開IPO招股書，首度揭露公司財務、Starlink（星鏈）業務進展，以及未來AI與火星布局。公司計劃以股票代碼「SPCX-US」於納斯達克掛牌，市場預測估值將超過1.5萬億美元。
招股書顯示，SpaceX表示，截至第一季末，擁有超過2.2萬名全職員工，並明確指出所有員工「均不受任何集體談判協議的約束」。
SpaceX 2025年營收約186.7億美元，但淨虧49億美元。2026年第一季營收年增15%達46.94億美元，同期營運虧蝕19.43億美元。SpaceX將業務劃分為三大部門：太空、連接服務與人工智能，連接服務業務包括Starlink衛星網絡服務。其中，Starlink佔SpaceX營收的69%，堪稱SpaceX最核心業務。
截至2026年3月底，Starlink訂閱用戶已達1030萬戶，較一年前翻倍。包含Starlink寬頻服務在內的部門2025年全年營收超過110億美元，佔總營收約187億美元的大部分。
SpaceX指出，目前已有約1萬顆衛星部署於低地球軌道，Starlink可向全球提供寬頻服務，未來將持續擴張高速網絡市場，並與AT&T、Verizon等電信業者競爭。
SpaceX也將AI視為下一波成長動能。招股書中兩度提及OpenAI，並將其列為AI領域的主要競爭對手之一。根據招股書，SpaceX第一季資本支出總額為101億美元，比去年同期增加一倍多。絕大部分支出（77億美元）用於AI，其餘部分則用於太空和通訊領域。規劃最快於2028年部署軌道AI運算衛星，並定位為未來重大成長引擎。
SpaceX表示，此計劃將仰賴星艦（Starship）火箭達成既定性能目標，以降低在軌部署成本，募資所得也將投入AI基礎設施、衛星發射及相關業務擴張。同時，公司也揭露月球與火星基礎設施計劃，最快將於2028年開始在太空部署數據中心，未來擬建立太空製造能力，持續推進星際發展布局。
馬斯克持有約85%投票權，擁有8.495億股A類股和55.7億股B類股。除了馬斯克之外，沒有任何個人或實體持有超過5%的股份。
市場分析，若SpaceX IPO最終估值超1.5萬億美元，股價營收比將達約80倍，遠高於美國前15大市值企業平均約7倍水準，市場也開始關注如此高估值是否具備支撐基礎。
