(胡孟青)
美以伊戰事，中東尤其是杜拜和阿布達比，近年憑藉超低稅制，包括豁免個人所得稅、友善的移居政策，成功吸引全球大批高淨值人士，尤其亞洲富豪與家族進駐，成為炙手可熱的財富管理中心。
然而，這個最熱門的資金避風港，忽然淪為地球上最高危且一觸即發的火藥桶，近期中東資本進入香港避險的消息甚囂塵上，究竟中東地區的資金即使昂然進入維多利亞港，又會否立即入市抑或有幾多資金已入市，實在很難判斷；即使入市，究竟只是結構性抑或具有可持續性，仍有待觀察，反而先行透過ETFs或基金進入市場的機會較大。
投資市場只有永遠的利益，資金入市與否，首要考慮是衡量機遇是否大於風險，其中一個風險源自估值，截至3月13日，恒生指數的PE（市盈率）及PB（市帳率）分別為12.3倍及1.27倍，分別達到2010年以來的八成及六成四；至於恒生科技指數的PE及PB分別為21倍及2.75倍，只及2010年以來的一成六及四成六。上述估值遠低於納斯達克一百指數的33倍和A股股指的41倍，冇比較冇傷害，香港的科技資產無疑相對較便宜。除了估值低，上市公司盈利能力亦吸引。數據顯示，今年恒生科技指數整體EPS（每股收益）增長率達三成四至四成，收益的加速增長與股價的疲弱形成了鮮明對比。香港股市未來的最大優勢，將來自低估值效應之外的穩定現金流、高股息，增長及避險屬性，軟件服務及人工智能的題材為外資提供換碼選擇。