本報訊

英偉達股價6日回神飆漲近8%，背後的推手是CEO黃仁勳的一句話：今年科技業合計高達6600億美元的AI資本支出擴張，不但「合理」，而且「可持續」。

據CNBC報道，黃仁勳說，市場近期對大型科技公司大手筆砸錢建數據中心、買AI芯片的疑慮，忽略了一個核心前提：只要AI能賺錢，資本支出就不會停，「原因是，這些公司的現金流將開始上升。」他形容這波投資潮是「人類史上最大規模的基礎建設擴張」，而驅動力量來自「極其旺盛」的算力需求。黃仁勳一席話，推動英偉達股價6日強彈7.87%，收在每股185.41美元，市值單日暴增約3250億美元。

黃仁勳的談話時點，正好落在英偉達四大關鍵客戶Meta、亞馬遜、Google與微軟於過去兩周陸續公布財報之後。這些超大規模雲端業者一致對外釋出訊號：AI基礎建設將進入更激進的加碼期。外界估算，四家公司今年資本支出合計可能高達6600億美元。然而，華爾街對這股支出洪流的反應卻出現分歧。Meta與Alphabet的股價獲得正向回應，但亞馬遜與微軟則遭到市場懲罰，投資者擔憂的是投入速度過快、回報能否跟得上。

黃仁勳試圖把焦點拉回「回報模型」。他指，這場「人類史上最大規模基礎建設擴張」，背後是「極其旺盛」運算需求驅動，AI公司與超大規模雲端業者可利用這些算力賺取更多收入。他用英偉達客戶實際應用舉例，Meta正把原本依賴CPU的推薦系統，改造成使用生成式AI與代理架構；AWS使用英偉達芯片的方式，將改寫亞馬遜零售端的商品推薦；微軟則把英偉達驅動的AI導入企業軟件，提升產品能力。

談到AI實驗室端的需求，黃仁勳也點名OpenAI與Anthropic，稱兩者都是英偉達芯片的主要使用者，並通過雲端供應商取得算力。他表示，英偉達去年對Anthropic投資100億美元，本周稍早也提到將在OpenAI下輪募資中投入大量資金。

在黃仁勳看來，這波投資是否能持續，關鍵在於一個更簡單的問題：人們是否仍願意為AI付費。他說：「只要人們持續願意為AI付費，而AI公司也能從中獲利，這些企業就會持續加倍、加倍、加倍、加倍地投資下去。」