國際金價近期展現驚人漲勢，現貨黃金價格於2026年1月26日首度突破每盎司5,000美元歷史關口，創下前所未見的高點。多項市場分析指出，這一波金價飆升並非偶發現象，而是由多重結構性力量共同推動的結果。
全球不確定性推升避險需求
綜合路透社及CNBC等媒體報道，黃金歷來被視為避險資產，當全球經濟或政治風險升高時，投資者會將資金從風險資產轉移至黃金以保值。近期地緣政治緊張、宏觀經濟前景不明、美國政策不確定性等因素均刺激市場避險需求，使得金價持續上揚。
分析報導指出，美國總統政策變動、貿易緊張局勢及可能的政府停擺威脅，都是推動投資者轉向黃金的重要因素。美元走弱和市場對利率走勢的疑慮，也進一步加劇了資金對黃金的追捧。
美元疲弱與利率預期
美元近期表現疲弱，是金價走高的另一關鍵原因。當美元走低時，以美元計價的黃金對非美貨幣持有者更具吸引力，進一步刺激需求。此外，市場普遍預期美聯儲可能在2026年進一步降息，使得無息資產如黃金更具投資吸引力。
中央銀行及長期需求支撐
除了私人投資者外，各國中央銀行亦持續大量購買黃金，特別是新興市場央行擴大儲備配置的趨勢，為金價提供長期支撐。這類需求不僅體現對美元資產信心的部分轉移，也反映出全球金融體系可能面臨的結構性挑戰。
歷史性牛市格局
黃金在2025年表現強勁，全年漲幅創近四十多年來最突出紀錄。進入2026年後持續上攻態勢未改，突破5,000美元後市場分析師甚至有看多後市至6,000美元甚至更高的預期。部分報導指出，這一輪黃金行情已呈現「牛市格局」，主要受市場對全球經濟不確定性的長期擔憂所支撐。
持續熱絡的交易與投資動能
市場情緒也在此輪上漲中扮演重要角色。隨著金價不斷創高，投資者「怕錯過行情」的心理（FOMO）進一步放大資金流入，使得金價上行動能更強。這種「趨勢強化」現象，是近期黃金走勢一個不可忽視的因素。
