一場被氣象學家警告為「多年來最極端之一」的冬季風暴即將席捲美國，已在能源市場掀起巨浪。數據顯示，美國近期天然氣期貨合約價格本周迄今已飆升超過70%，正邁向自1990年以來最大的單周漲幅，並觸及2022年以來最高價位。市場恐慌情緒蔓延，交易員正為可能出現的供應鏈中斷做準備。

班諾克本資本市場（Bannockburn Capital Markets）董事總經理弗萊徹（Darrell Fletcher）直言，在他30年的交易生涯中，僅見過數次如此劇烈的價格波動，並形容「接下來的一週將非常具有挑戰性」。

需求飆升與生產中斷 完美風暴成形

這場危機的挑戰是三重的。首先，極端嚴寒天氣將導致家庭供暖需求激增。天然氣是美國主要的家庭供暖來源，同時也佔據發電量約40%，超過煤炭和核能的總和，因此電力需求上升也將進一步推高天然氣消耗。

瑞穗證券（Mizuho Securities）商品專家雅格（Robert Yawger）警告：「極端低溫將導致天然氣庫存出現驚人的下降。」他預計，基於需求激增，庫存量可能出現有記錄以來第二大的跌幅。

與此同時，低溫可能擾亂德州、路易斯安那州等主要天然氣樞紐的生產。盛寶銀行（Saxo）商品策略主管漢森（Ole Hansen）指出，能源交易商正為「凍結停產」（freeze-offs）做準備，即管道和基礎設施內的水結冰，阻礙天然氣流動並導致產量銳減。這種情況往往在需求高峰時出現，從而放大價格波動。

白宮與特朗普政府各執一詞

持續高昂的能源價格，可能削弱白宮在緩解選民對生活成本不滿方面的努力。白宮向CNN表示，其能源政策正為家庭和企業提供持續的成本減免，並稱媒體不應執著於「一場冬季風暴所驅動的正常市場波動」。

然而，美國能源部發言人迪特德里希（Ben Dietderich）則將功勞歸於前任政府，他表示：「得益於總統特朗普的領導，美國天然氣產量正處於歷史最高水平。特朗普政府持續盡一切可能，扭轉拜登政府能源減排政策所造成的影響。」

出口激增加劇國內供應緊張

分析師指出，除了天氣因素，近年來美國液化天然氣（LNG）出口量大增也是推高國內價格的元兇之一。隨著美國將大量天然氣運往需求強勁的國際市場，國內供應變得更加緊張。根據聯邦政府估計，液化天然氣出口今年預計將激增37%。

雅格形容市場現狀：「如今已不存在所謂的過剩。幾乎每一分子天然氣，不是流向國際客戶，就是流向為房屋供暖的美國住宅客戶。」他將目前的天然氣市場比作一頭「瘋狂交易的野獸」，其價格波動因儲存和運輸限制而加劇，通常在天氣回暖後才會迅速回落。

來源：CNN

封面來源：2025年3月19日星期三，美國能源部長克里斯·賴特在華盛頓白宮向記者發表講話時，手持一份關於美國液化天然氣（LNG）出口的報告。 美聯社