本報訊
上市公司連續三個季度比特幣買入量超過ETF，Q2買入約13.1萬枚BTC，同比增長18%；同期ETF購入11.1萬枚。新玩家包括GameStop、ProCap等加入這場購買潮，但MicroStrategy仍是領頭羊，持有59.7萬枚BTC。
華爾街見聞報道，比特幣配置策略正在企業界掀起新一輪熱潮。據Bitcoin Treasuries最新數據顯示，企業財庫連續第三個季度在比特幣積累方面超越交易所交易基金(ETF)。2025年第二季度，上市公司購買了約13.1萬枚比特幣，較前一季度增長18%，而ETF的購買量僅為11.1萬枚，增幅8%。
這一趨勢表明，企業對比特幣的配置策略正在發生轉變。Ecoinometrics研究主管Nick Marie認為，與通過ETF獲得比特幣敞口的機構投資者不同，上市公司購買比特幣主要是為了提升股東價值。這種購買模式不受市場情緒驅動，而是基於不同的商業邏輯，為比特幣價格提供了新的推動機制。
他表示，通過ETF獲得比特幣敞口的機構投資者，與那些試圖通過積累比特幣來增加股東價值的上市公司，購買理由完全不同。這些公司並不真正關心價格是高是低，他們關心的是增加比特幣財庫，這樣對代理買家來說更具吸引力。
近期進入比特幣持有領域的企業包括GameStop、通過與比特幣資產公司Nakamoto合併的KindlyMD，以及計劃通過SPAC上市前推出比特幣資產策略的ProCap。而MicroStrategy仍穩居龍頭地位，持有59.7萬枚比特幣。Swan Bitcoin首席投資官Ben Werkman表示：「很難追上Strategy的規模，他們將成為機構資本的首選目標。」
不過，Marie認為當前企業比特幣採用的速度可能不會永遠持續，這可能是一個臨時機會。「你可以將這波浪潮視為一群試圖從這種套利中獲益的公司，」他說。儘管當下企業參與激增，ETF仍然是比特幣的最大實體持有者，控制著超過140萬枚比特幣，約佔固定供應上限的6.8%。相比之下，上市公司現在持有約85.5萬枚比特幣，佔4%。
