市場開始質疑Labubu熱潮已過之際，有「騰訊親生仔」之稱的閱文集團（772）宣布入股「超級元氣工廠」，代表著騰訊系亦要進軍潮玩界分一杯羹，到底Jellycat這類「兩點加一個嘴」的玩偶是否可以繼續熱下去？還是會成為另一場「鬱金香狂熱」。
一隻薄荷色Labubu在永樂2025春季拍賣會上賣出108萬元人民幣，令坊間不禁為這個賣過百萬的公司連上鬱金香泡沫，隨即就有報道指出，Labubu的炒價狂跌七成。
只是類似的「兩點加一個嘴」的布公仔仍然大有捧場客，Tempo紙巾剛推出限量版公仔於二手網上炒價400大元、太古城中心xNBA籃球匙扣紀念品盛惠40至50元。
即使Labubu母企泡泡瑪特（9992）自高位回吐近12%，最目前市值仍有近3352億元，相當於1.8間長和（001）或2間中電（002）。當然，喜歡Labubu的朋友自然會覺得物有所值，潮玩的品牌價值是多少，粉絲和非粉絲之間存在著巨大差異。
筆者更喜歡以公關的角度去看待這件事能否持續下去，內地評論則較多見到以「虛火」形容Labubu，認為Labubu遲早會和RBRICK熊一樣，只是另一款的巨額「智商稅」。
已成Gen Z集體回憶
然而，Labubu的冒起是憑藉著韓流效應而爆紅，由Blackpink的成員推廣到全球，無論是否喜歡都好，都已經成為Gen Z（Z世代）的集體回憶，也就是品牌已經成功入屋。在公關的立場，這個IP再推廣所需的成本已經很低，問題只是怎樣去延續這件事。
據泡泡瑪特披露，單是以Labubu為代表的THE MONSTERS去年營收便超逾30億元（人民幣，下同），但四大IP的其餘三個IP（MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY）收入亦超逾10億元。其中以CRYBABY成為最快進入10億俱樂部的新IP，收入按年增長了15倍，貢獻收入11.65億元。
對筆者這種直男來說，CRYBABY也好、MOLLY亦好，也只是「兩點加一個嘴」的公仔而已。但對消費者來說，泡泡瑪特似乎的確有自己一套方式去延續消費者持續追捧的情緒。
Labubu勝在佔領先位置
正如前面所說，Labubu這個品牌已經成功進入了Gen Z的腦袋成為集體回憶，是否能夠維持瘋狂的炒價當然不敢肯定了，但如果只是用正價買一、兩盒盲盒的話相信粉絲們仍然會買賬。至於面對其他新對手的加入，Labubu勝在搶了領先位置，最少在盲盒和「兩點加一個嘴」的布公仔這兩件事上面差不多成為了代名詞，其他對手要取代似乎有不少難度。
梁偉聰－企業傳訊及財經公關顧問
LinkedIn: https://bit.ly/3ClurwJ
Facebook: https://www.facebook.com/lwcken/
