美國玩具業正深陷關稅困局。然而，美泰（Mattel）與孩之寶（Hasbro）在公開反對關稅的同時，卻可能因供應鏈優勢收割競爭對手的市場份額。
目前，美泰公司的中國生產佔比為20%，該公司的目標是通過轉移產能至越南/墨西哥並優化定價策略，在2027年將這一比例降至10%。該公司預計特朗普關稅將使其在2025年增加2.7億美元成本。而據新浪財經綜合報道，孩之寶公司當前中國生產佔比為50%，其目標是在2026年將這一比例降至40%以下，手段包括調整產品線、供應鏈多元化、成本削減等。該公司預計應對特朗普關稅的措施將使其2025年成本增加3億美元（可壓縮至1.8億）。
美泰計劃通過漲價與產能遷移抵消70%關稅衝擊，但仍呼籲「玩具零關稅」以維持低價優勢。目前該公司在售產品中60%的價格低於20美元。孩之寶CFO吉娜坦言，零售商正預留「空白貨架空間」，準備接管受關稅擠壓的小品牌份額。分析指出，特朗普關稅將使零售商貨架將被巨頭壟斷性佔據，新興品牌更難突圍。
摩根大通報告指出，獨立玩具商可能因成本飆升退出市場或破產，導致美泰與孩之寶填補貨架真空。該行分析師在研究報告中稱：「當小廠被迫漲價20%時，美泰只需漲5%——這就是供應鏈話語權的差距。」美國玩具協會警告，關稅或引發節日季供應短缺，尤其影響低端產品線（如塑膠玩偶、積木等）。就在整個玩具行業都受到特朗普關稅不利影響之際，孩之寶CFO戈特暗示，不排除利用關稅危機收購瀕危競爭對手，加速行業整合。▍本報訊 ▍
