證監研監管「數位資產儲備策略」 定期檢討IPO回撥機制 黃天祐:監管和市場非此消彼長

今年以來,本港股市持續暢旺,證監會主席黃天祐接受訪問時表示,港股的買入和沽空行為都處於有序健康的狀態,強調監管和市場發展要齊頭並進,而並非此消彼長,證監會不斷檢討和優化監管規則,促進市場良性發展,並一如以往般密切監察市場,若發現涉嫌操控股價或其他不當行為,必會展開調查並採取執法行動,以維護市場秩序和投資者利益。黃天祐還透露,會研究是否需要出台監管上市公司採用「數位資產儲備策略」(DAT)的相關指引。

沒有發現故意做空或做淡

黃天祐表示,今年以來,港股成交額暢旺,IPO數量也有所增加,從目前的市況來看,港股買入和沽空行為都處於有序狀態,每日的沽空比例約為1.8%,這是一個健康的水平,目前沒有發現故意做空或做淡的情況。

黃天祐表示,監管者不應只考慮監管,深信監管和市場並非此消彼長的關係,應發展並重。
黃天祐表示,監管者不應只考慮監管,深信監管和市場並非此消彼長的關係,應發展並重。

 

他還指,監管者不應只考慮監管,深信監管和市場並非此消彼長的關係,應發展並重。他坦言,明白部分業界人士希望證監會在監管上可以「拆墻鬆綁」,惟他說:「若主力墻被拆,棟樓好快就會冧」,實際上證監會一直有與市場參與者保持溝通,了解他們經營上遇到的實際困難,並定期檢討哪些規則可能過時或導致合規成本過高,證監會未來將審慎檢視市場發展,持續改善和優化監管規則,做到與時並進。

樂見港股IPO市場活躍

自新股新回撥機制今年8月生效以來,不少散戶投資者認為新股中籤變得更困難,同時目前IPO市場的超購現象與股價大幅波動情況明顯。黃天祐表示,回撥機制的初衷是確保機構投資者和散戶之間的公平分配,相信機構投資者的議價能力,能夠幫助市場達到一個公平的定價水準,當然任何政策都需要根據市場的變化進行定期檢討,以確保其適應市場的發展需求。

他續指,樂見IPO市場活躍,證監會會密切關注市場的波動情況,若發現涉嫌操控股價或其他不當行為,必定會主動展開調查並依法採取執法行動,以維護市場秩序和投資者利益。

籲必須認識DAT本質及風險

另外,全球愈來愈多上市公司採用「數位資產儲備策略」,將比特幣、以太坊等加密貨幣納入企業資產負債表。黃則指出,DAT在美國已盛行多時,美國大量研究數據顯示,當上市公司轉型為DAT模式(即企業將部分現金流用於數字資產配置),其股價與市值往往呈現倍數增長,香港市場亦有上市企業躍躍欲試該模式。

惟他提醒,即使目前無論美國或香港,皆未出台法規限制上市公司參與數字資產投資管理,但是這種現象仍需值得警惕。若涉及全新IPO申請,現行機制下,會要求企業必須向港交所及證監會充分證明其合理性;對於若已上市的公司開展此類業務,則呼籲投資者必須清醒認識DAT的本質與實際價值基礎,以及背後存在的高風險。

當被問及是否需要為市場提供DAT監管的相關指引,黃天祐指,「會研究」,並說會密切市場情況,也會加強投資者教育,幫助他們更理解數字資產背後的價值。

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