美國科技巨頭英偉達（Nvidia，NVDA）市值近日突破4萬億美元之際，中國股民熱捧被戲稱為「銀偉達」的銀行股。兩者除了普通話發音相似，股價均頻頻破頂，英偉達今年至今上升19.4%，統計整個內銀板塊的A股銀行指數則上漲19.5%。「工農建中」四大內銀A股輪番創新高下，更帶動上證指數穩站3500點。
在傳統的內地投資者眼，銀行股被稱為「三低」——「低估值、低波動、低關注」。它們雖然市值龐大，但是股價波動很小，所以除了一些機構大戶和公募基金配置，很少有個人投資者願意購買。然而從2023年下半年以來，銀行股卻異軍突起，最近更跑贏大市。
流入資金逾1043億元
要數銀行股受追捧的原因，首先是來自「國家隊」的支持。根據數據統計，2024年至今，規模ETF資金累計流入8776.7億元，其中流入內銀A股的資金高達1043.5億元，可見場外新資金不斷湧入。
今年5月7日，證監會印發了《推動公募基金高質量發展行動方案》，引導公募基金從「重規模」向「重回報」轉變，增加了對業績基準比較和長周期考察機制。該方案出爐以後，公募基金紛紛加大了對銀行股的配置比例。
以保險資金為代表的長期資金也湧入銀行股，因今年1月23日的國新辦發布會上，證監會明確要求「力爭大型國有保險公司從2025年起，每年新增保費的30%用於投資A股市場」。站在保險公司的角度來看，A股市場中兼具「業務穩健，分紅穩定，風險可控」的特性，眾多板塊之中，唯有銀行板塊既符合該要求，也有能力容納保險公司的巨額資金。
險企頻對銀行「舉牌」
今年開始，險資加大了對銀行股的購買力度，甚至不惜代價直接「舉牌」。「舉牌」是內地資本市場的監管術語，當企業對一家上市公司的持股比例超過5%時，就需要向證監會做報告並且公告。所以險資對上市銀行的「舉牌」，被視為極度看好銀行股的舉動。
今年來已有5間銀行被險資增持並超過「5%舉牌線」。新華保險於今年年初買入杭州銀行，持股比例5.45%觸發舉牌。平安人壽則傾向於買港股，舉牌了郵儲銀行（1658）、招商銀行（3968）、農業銀行（1288）等內銀H股。
對於普通投資者而言，銀行股同樣成為了避風港。去年以來，美國總統大選、特朗普上台、中美關稅戰白熱化、三輪互徵關稅以及中美兩次談判，放大了A股市場的不確定性，銀行板塊擁有絕佳的避險能力。
理財產品不如銀行股
再加上銀行板塊股息高，國有大行堅持現金分紅，所以銀行的股息率常年維持在4至6厘之間，遠高於A股市場平均1至2厘的股息率。相比之下，內地銀行的理財產品利率卻跌破2厘的大關，「存銀行不如買銀行」成為投資者的共識。
不過內銀也面臨挑戰。據金融監管總局數據顯示，2025年首季度商業銀行不良貸款率為1.51%，而淨息差僅為1.43%，這是中國銀行業歷史上首次出現不良率超過淨息差的情況。
市盈率達5年高水平
另外隨著內銀股價屢創新高，估值已不再便宜。中證銀行指數市盈率達7.49倍，是過去5年內最高水平。渣打銀行財富方案部首席投資策略師王昕傑表示，交易資金的確需要注意回調風險。
