文：曾維燊
圖：AI生成圖

📉從百億估值到賤價出售：Wish 的崩壞之路

曾幾何時，你每日滑過的社交媒體，都會看到一些「奇怪到忍不住點進去」的購物廣告：貓臉面膜、雞用安全帽、USB 驗孕棒，甚至一元智能電視。這些廣告幾乎無處不在，它們背後的主角，就是曾被視為「下一個亞馬遜」的電商平台 —— Wish。

但這個一度估值高達 100 億元 的平台，最終卻以 1.73 億元 賤價賣出，幾乎從互聯網世界中消失。這場從瘋狂成長到全面崩潰的故事，不只是一次創業失敗，更是科技產業的一面鏡子。

🧠 一個工程師的宏願

Wish 的創辦人皮奧特爾‧舒茲維斯基（Piotr Szulczewski）原本是 Google 廣告部門的工程師。他利用自己的技術背景，在 2010 年創立了 ContextLogic，開發出一套演算法，能夠根據用戶的瀏覽行為，精準推薦商品。當時這類技術仍是新鮮事物，吸引風投注資達 170 萬元。

Facebook 曾開出 2,000 萬元 想收購這套技術，但舒茲維斯基拒絕了。他不打算把技術賣給廣告商，而是要自己把它變成一個生意。這就是 Wish 的雛形。

💡從許願牆變身廉價市集

起初，Wish 並不是購物網站，而是一個叫「Wishwall」的產品清單平台，用戶只能瀏覽商品並「加入願望清單」，不能直接購買。但平台很快吸引大量用戶，舒茲維斯基敏銳地察覺：用戶其實喜歡無目的地滑手機看商品，猶如在 Instagram 上「視覺式購物」。

他於是主動接觸大量中國商戶，提議只要他們願意壓價 10-20%，Wish 就能幫他們接觸全球客戶。而最令人驚訝的是 —— Wish 初期完全不抽佣金，只追求用戶增長與流量。

平台隨即爆紅，甚至成為全球下載量最高的購物 App。2018 年，Wish 年營收達 19 億元，估值逼近 90 億元。

🪧 關鍵時刻：拒絕亞馬遜與阿里巴巴的收購

就在 Wish 發展最快的時候，亞馬遜創辦人貝索斯邀請舒茲維斯基到總部秘密會面，外界普遍認為是為了收購。隨後阿里巴巴亦提出同樣的條件，收購價格高達：

• 100 億元

然而，舒茲維斯基拒絕了。他相信 Wish 能夠自行壯大，甚至一度定下目標，要達到沃爾瑪四分之一的銷售額。這一決定，也成為公司未來走向崩潰的轉捩點。

🔥 只靠廣告撐起的模式，終於崩潰

Wish 的商業模式從一開始就依賴大量廣告，尤其是在 Facebook 和 Google 上不惜重金投入。平台極擅長推送引人注意的古怪商品，點擊率極高，形成病毒式擴散。

但 Wish 忽略了一個根本問題：流量不等於收入。

📌 Wish 長期虧損，甚至一度達到：

• 負 100% 毛利（每賺 1 元要虧 2 元）

疫情時期，本應是電商黃金機會，但 Wish 的廣告支出迅速膨脹，競爭者紛紛湧入，廣告價格水漲船高。Wish 唯一倚賴的流量策略，反而變得難以維持。

🤯 品牌信任全面瓦解

Wish 不僅虧錢，還在使用者體驗上全面失敗。平台上充斥低質假貨與詐騙商店，甚至連官方都涉嫌操作假帳戶測試投訴反應。有用戶買平板電腦，最後收到的卻是一張寫着「正在運送」的紙條。

Wish 的客服幾乎不存在，退款動輒需時數月。

📌 顧客最終得出的印象是：

• 「這不是便宜，是騙人」

當 Temu 在 2022 年橫空出世，提供更低價、更快物流、更可靠的用戶體驗時，大量用戶立即轉投。

🪦 從高峰到賤賣

2024 年，Wish 被東南亞平台 Qoo10 以僅僅 1.73 億元 收購。相比當年拒絕的 100 億元報價，幾乎是零頭。母公司 ContextLogic 雖然仍存在，但已脫離電商業務。

• 2025 年第一季仍錄得虧損 400 萬元

• 過去用來避稅的 27 億元虧損結餘，成為唯一的「資產」

創辦人舒茲維斯基早已退居幕後，並創辦新公司 MAGI Inc，不再涉足電商。

✍️ Wish 是警號，而非個案

Wish 並非單一悲劇，而是科技圈長期「只求成長、忽視價值」的極端體現。

他們有技術、有用戶、有資金，卻沒有堅實的商業根基與用戶信任。一旦市場風向改變，整個架構瞬間倒塌。

📌 Wish 留下的教訓是：

• 成長不能取代營利

• 吸睛不能代替誠信

• 廉價不能持久吸引忠誠