FSMOne（香港）將2025年恒生指數目標水平，由年初的19,750點上調至24,500點，其投資組合管理及研究部助理經理謝祐軒表示，雖料中美貿易戰角力持續，但中央為了維護經濟穩定，將續推宏觀策略應對關稅，預計內地經濟下行風險可控。該平台以11倍目標市盈率計算，恒指今年的目標價為24,500點水平；而以目標市盈率10倍計算，MSCI中國指數的今年目標價為69點。
料科企資本支出上升
謝祐軒指，中港股市年初至今的反彈，主要是受惠中資科技股及AI概念股行情爆發，以及市場憧憬民企營商環境改善。隨着DeepSeek的顛覆性崛起，內地企業對人工智能的開發及應用迅速擴張，他預料未來各行業對雲計算和數據中心的需求和資本支出將會上升，使科網公司、軟硬件供應商、機械人、智能駕駛晶片等相關公司的盈利有望向上。他又稱，考慮到國內高科技行業的營商環境有望因中央態度轉變持續改善，其估值較美國科技公司吸引，加上展望中央繼續在政策上發力，預計中港股市的上升潛力增加。
日韓台股持續看好
除中港股市外，他持續看好日本、南韓和台灣股市，因為日本可以受惠於長期的結構性機會及樂觀的盈利前景，而南韓和台灣的經濟增長很大程度上得益於AI需求帶動的半導體行業。
美股當前過分樂觀 企業盈利未來或下修
美股方面，謝祐軒表示，股市在上半年的波動格局屬意料之內，雖然美股在5月份修復了年內跌幅，但考慮到美國或出現輕度滯脹的預期尚未完全反映在預測盈利上，市場當前氣氛或許過分樂觀，預計公司盈利有進一步下修空間。
謝帛，由於聯儲局年內減息空間有限，高利率環境將持續，而各大板塊難以逃離關稅魔掌，故相信數碼經濟及半導體行業能夠更佳抵禦經濟衝擊。他認為美國科技行業能夠展現韌性，並且維持較強的盈利增速，皆因AI計算及推理需求有增無減、大型雲端服務商資本支出繼續推動資料中心業務，以及其強勁的資產負債表將提供足夠現金擴張業務。
