四名知情人士表示,以摩根士丹利為首的優步承銷商非常擔心該公司的首次公開發行(IPO)遇到麻煩,於是他們在上周優步上市前部署了一個「核武器」,以便為該股提供額外支援。
這個「核武器」被稱作「裸賣空」(Naked Short Selling),是指投資者沒有借入股票而直接在市場上賣出根本不存在的股票,在股價進一步下跌時再買回股票獲得利潤的投資手法。 進行「裸賣空」的交易者只要在交割日期前買入股票,交易即獲成功。在正常的賣空交易中,投資者將出售從投資銀行借來的股票,希望股價下跌,然後他們可以以更低的價格買回這些股票,當他們把股票返還給銀行時,就能從差價中獲利。由於「裸賣空」賣出的是不存在的股票,量可能非常大,因此會對股價造成劇烈衝擊。
一位不願透露姓名的人士表示,一些銀行家試圖在上市前安慰市場參與者,告訴他們將有很多來自裸賣空者的支持。另外兩名知情人士表示,目前尚不清楚裸賣空的確切規模,但預計其規模「相當小」。但這些努力並沒有阻止優步在頭兩天的交易中下跌18%,因為巨大的交易量侵蝕了銀行支撐股價的能力。裸賣空要求承銷商必須通過在公開市場購買股票來平倉。考慮到如果股價上漲,做空對銀行來說可能是有風險的,這種機制相當少見。
根據美國證管會的規定,作為IPO承銷商,裸賣空仍是合法的,優步在招股說明書中披露了這種可能性。優步在文件中表示:「若承銷商擔心公開市場的普通股在定價後價格可能會有下行壓力,而這可能會對購買該次發行的投資者產生不利影響,那麼就有可能建立裸賣空頭寸。」
優步的銀行家們從承銷這筆交易中至少賺取了1億美元的費用,這是基於收取的1.3%的IPO管理費計算的。目前還不清楚他們能從裸賣空中獲得多少收益。
摩根士丹利是優步IPO的牽頭銀行。該公司拒絕就是否從事裸賣空置評。優步也拒絕置評。