台資布料生產商洪良國際
台資布料生產商洪良國際

證監會今次出重手打擊新股違法行為,向四家保薦人罰巨款,震撼市場。有保薦人向本報表示,一早已知證監在調查多間保薦人,故今次出手處罰四間,他不感意外,但對罰款額之巨則感到意外。有市場人士認為,今次事件可以對保薦人起警惕作用,相信未來業界在保薦工作上,會更仔細進行盡職審查。認監會今次向保薦人罰巨款,而過往亦曾以「還原交易」方式對付違法新股,可見證監已多管齊下整頓新股市場,而且「還原交易」在處理上可以提升效率,加強保障小投資者。
要數「還原交易」當數證監打響第一槍的「洪良事件」。台資布料生產商洪良國際(見圖)(已現除牌)在二○○九年上市短短後三個月,即被揭發造假,虛報超過20億元人民幣營業額,以及誇大近六億元人民幣盈利,誘使投資者去認購,被廉署突擊上門搜查,證監其後勒令洪良停牌,並向高院申請凍結其近十億元資產。及後,首次成功引用《證券及期貨條例》第二一三條,指令洪良「還原交易」,「回水」予投資者,開闢了「回水」先例。最終,法院頒令洪良要向七千七百名小股東,以停牌前收市價每股二點○六元回購他們的股份,共向投資者「回水」十億三千萬元。
這條「還原交易」條例亦成為證監會的尚方寶劍,在多個案例中包括瑞金礦業(246,自二○一一年起停牌至今)及今次涉事的中國森林,證監都要求引用《證券及期貨條例》第二一三條「還原交易」,大股東要賠償小投資者。