在疫情期間,適應新的常態意味著尋找保持活躍的新方法。被迫離開健身房後,許多消費者轉向Peloton Interactive (PTON)及其室內運動設備和平台來感受這種灼燒感。作為回應,該股也一直在上漲,在過去三個月\xf9堣W漲了80%。

五星級分析師Laura Martin為 Needham撰稿中提到,在整個公共衛生危機期間他一直是該公司的堅定支持者,但故事情節有了轉折。PTON的故事發生了甚麼變化?在與Peloton首席財務官Jill Woodworth進行了一次爐邊談話後,這位元分析師告訴客戶,她認為積極的估值影響將持續到2021年甚至更久。

Martin首先指出,生態系統價值,即每個客戶的生命周期價值與客戶獲取成本(LTV/CAC)之比高於她在疫情之前的估計。PTON能夠比最初預期提前3個月達到100萬用戶,這是非常重要的,因為「額外3個月的每月40美元增加了LTV的預付120美元,因為PTON在疫情期間停止了廣告。」更不用說客戶流失率也在下降,這意味著LTV/CAC在上升。

此外,由於新冠肺炎疫情的出現,整個可定位市場(TAM)也出現了顯著的擴張。為了支持這一說法,Martin引用了以下事實:即35歲以下的購買者數量增加了兩倍,健身房的無限期關閉正推動著更多的自行車購買,並且30%-50%的新所有者無意在疫情發生之前買自行車。此外,PTON在安裝基礎上領先於同行,從結構上降低了自行車生產成本,只使用移動設備的付費用戶和免費試用用戶(這是PTON平台的低成本跳板),對該公司來說是個好兆頭。雖然Martin承認,其昂貴的跑步機迎合了投資者的擔憂,即TAM系統只由富裕的消費者組成,但這次疫情卻增加了4000萬失業用戶。以上所有這些促使Martin維持對該股的買入建議和50美元的目標股價。這個目標傳達了她對PTON在明年飆升9%的能力的信心。

總的來說,其他分析師也贊同馬田的觀點。20個買入,1個持倉和1個賣出加總為「強烈買入」共識評級。