美國股市經歷兩周連續反彈後在高位震盪整理,美股三大指數總體還是收高。標準普爾500指數在3450-3550這一區間中橫盤,最終報收於3483點。納斯達克指數衝擊12000點後回落,報收於11671點。道瓊斯工業平均指數保守於28606點,距離29000點整數關口僅僅一步之遙。加拿大股市本周因為感恩節長假的關係,一共只有四個交易日,最終報收於16438點,本周下跌了0.75%。
這輪全球經濟衰退的起因是新冠疫情,特效藥和疫苗的開發進程成為了影響市場情緒面的有一個因素。輝瑞公司周五表示,如果不出意外的話,他們有望在11月底向FDA提出緊急授權疫苗使用。大選臨近,疫苗進程這些媒體標題時時都牽動著不少普通投資者的神經。不過,機構投資者卻有建倉的跡象。根據路透REFINITIV 的數據顯示, 過去的一周,全球MONEY MARKET 的資金流出超過180億美元,其中有24億流向股票市場。
政治不確定性短期內不排除對於資本市場的波動性有推波助瀾的作用。長期而言,股市還是要看企業本身的基本面,特別是那些能夠可持續創造自由現金流的企業。本周華爾街六大銀行開始公佈了今年第三季度的盈利季報。
美國最大的商業銀行摩根大通公佈的盈利數據顯示,公司第三季度每一股盈利達到2.92美元,相比去年同期成長8%。
受到經濟周期的因素,跟普通民眾相關性較高的零售下降出現9%,然而投行業務卻比去年同期成長52%。經濟周期衰退的時刻,摩根大通的投行業務收入首次超出了零售銀行業務的。可見企業的質量的高低取決於自由現金流的創造力,而最終還是跟它的經營模式有關。優質的企業往往更能夠抵禦經濟周期的影響。
宏觀數據上,美國本周公布了9月份的零售數據。 9月份美國總的零售額上漲了1.9%,相比市場預期0.7%顯著高出了一頭。這對於今年第三季度的GDP成長提供了支持。
TD的資深經濟學家Maria Solovieva表示:儘管國會兩黨對於新一輪的經濟救助方案存在非常大的分歧,家庭收入成長預計會放緩,不過9月份的零售數據顯示出:美國人的家庭儲蓄還是應該能夠暫時維持現有的零售開支。截止9月份為止美國餐飲零售額相比疫情之前還低15%,實物零售業也沒有恢復到年初的水平。未來美國經濟的複蘇力度還要取決於美國政府的政策支持力度。華爾街普遍預計,當11月3日美國大選靴子落地後,新一輪的救助法案應該會獲得通過。
外匯市場方面,美元指數從上周93開始後反彈,報收於93.70。隨著全球疫情出現反彈後,避險情緒促使美元指數被動升值。加元兌美元跌破76美分,報收於75.8。目前新公佈的美國的聯邦政府赤字上升至3.1萬億美元,創出了第二次世界大戰以來最高的紀錄。如果新一輪的刺激法案出台,不排除這個數字會更高,屆時不排除美元指數再度承壓。