渣打大中華及北亞地區資本市場主管嚴守敬直言,去年投資債市的回報,可能是十年來最好的一年。
渣打大中華及北亞地區資本市場主管嚴守敬直言,去年投資債市的回報,可能是十年來最好的一年。

  (星島日報報道)受惠去年中美國掉頭減息及中美貿易戰況轉緩和,下半年亞洲(日本除外)G3(以美元、歐羅及日圓計價債劵)貨幣離岸債券市場重拾動力,全年計發債金額按年顯著上升25.7%至3386億美元,更追過2017年的高峰水平。

  渣打大中華及北亞地區資本市場主管嚴守敬直言,去年投資債市的回報,可能是十年來最好的一年。他預期,今年區內整體G3貨幣離岸債發行額不遜去年,惟內房企發債量因受內地相關限制,料難以大增。

  踏入2020年,短短首10日內房已頻頻發行境外美元債,累計19宗,涉及金額合共超80億美元,而去年內房全年發行的境外債則達840億美元。嚴守敬表示,內房年初紛紛發境外美元債,一來因為基於發債成本及市場胃納的考慮,慣將獲國家發改委批出的外債發行額度一年分兩、三次進行;二來或因有些內房為了申請新的發債額度,遂於年初用盡餘下舊有額度。

  近期內房新發的境外美元債均獲理想的市場反應,他指,從認購倍數、投資者參與人數及遏價幅度,正反映市場資金充裕,而從個別內房發債年期長達7至12年,則反映投資者追求回報,發行人則趁機先鎖定一筆較平的長錢。

  嚴守敬稱,去年6月,隨着美國開始掉頭減息且減速快,加上當時中美貿易談判出現突破發展,債市氣氛好轉,帶動全年亞洲(日本除外)G3貨幣離岸債券發行量顯著增至3386億美元,更追過2017年3340億美元發債量的高峰水平;他說:「去年對於好多(債市)投資者而言是一個豐收年,可能是過去十年回報最好的一年」。而渣打去年在亞洲區離岸美元債安排行的排名就晉升一級至第二位。

  展望今年,他指,市場已接受了只要貿易戰不再惡化,就是正面訊息,且料美息在今年美國總統大選年應保持相對低水平,加上市場資金充裕,均有利發債。新年伊始亦見發債動力仍持續,續有很多資金流入,故相信2020年區內G3貨幣離岸債發行量絕對有條件不會差過2019年。

  另方面,他指,由於去年中發改委有條文規定內房發外債的資金用途,只許為未來12個月到期的中長期境外債務作再融資,相信今年內房境外發債量難超去年。