鈀金漲勢兇猛,分析師警告,短線已漲過頭,接下來可能觸發獲利回吐賣壓。路透社
鈀金漲勢兇猛,分析師警告,短線已漲過頭,接下來可能觸發獲利回吐賣壓。路透社

美元近期轉弱讓黃金價格走高,但鈀金現貨價5日盤中每盎司創1251美元新高,較黃金現貨價高出逾10美元,成為目前價格最高的貴金屬,主要是供應吃緊,吸引投機客買進而助長其漲勢。

鈀金價格今年漲勢兇猛,今年迄今總共大漲約10%,若從8月中低點計算,3個多月來更狂漲約49%。但據路透社報道,有分析師警告,短線已漲過頭,接下來可能觸發獲利回吐賣壓。
相較之下,即使黃金價格近期因為美元走弱而回升,但今年來金價仍下跌約5%,主要是股市走勢波動劇烈,讓投資人把資金轉向美元和美國公債來避險,從而給金價構成壓力。外界預期,俄羅斯和南非等鈀金礦商的供應繼續減少同時,中美暫停貿易戰可望令汽車業對鈀金的需求回復穩定增長。鈀金是製造汽車觸媒轉化器的主要材料之一。
道明證券認為,中國降低汽車進口關稅,讓市場預期其汽車需求將會增加,讓鈀金供不應求的情況進一步緊張。三菱分析師巴特勒(Jonathan Butler)認為,鈀金供應沒有增加同時,其需求量卻持續上升,加上投機客搶進而推高價格。他表示,目前鈀金供不應求情況沒有任何改變跡象,像工業需求仍有增無減、投機客持續回補空單、鈀金租賃市場緊繃、和鈀金期貨的近期合約價格高於遠期合約價而出現交割延期(backwardation)等,只會令鈀金價格短期內走更高。
貴金屬顧問公司Metals Focus指出,目前鈀金期貨上已經聚集了大量多單,並同時對黃金期貨押注太多空單。在投資人最終要為期貨合約平倉之下,勢必令黃金價格回復之前高於鈀金價格的狀態。美國商品期貨交易委員會(CFTC)資料顯示,迄11月27日止的一周,對衝基金與投機客押注鈀金上漲的淨多單,連續4周增加並創3月來新高。
鈀金支援的交易所交易基金(ETF)持倉量降至近10年最低,因投資者取出實貨用於租賃。「人們都在搶鈀金,無論能得到多少」,BMO Capital Markets基本金屬和貴金屬交易主管Tai Wong表示,「租借成本非常高,可能是推動現貨價格走高的最大因素。」借一個月鈀金的成本達到創紀錄的22%,是10年期美國國債收益率的七倍多。
當地時間13時01分,紐約商業交易所鈀金期貨3月合約上漲0.4%,結算價報每盎司1184.40美元,創下紀錄高位。
彭博定價顯示,現貨鈀金一度攀升2.4%,至每盎司1261.80美元高位,後回落至1241.47美元。現貨黃金下跌0.1%,至每盎司1236.69美元。