( 本報訊 )

繼可能對油市炒作行為展開調查後，美國商品期貨交易委員會(CFTC)又展開對棉花期貨市場的調查，同時預料在本周就將公布一套監控商品市場的新政策，主軸在於加強檢視機構投資者在商品市場中所扮演的角色。

專家指，此舉短期內可能會對商品市場行情，尤其是原油與農產品造成影響。

美國商品市場主管機關CFTC決心加強打擊市場的人為炒作行為。繼上周宣布將擴大加強對油市的監控，根據消息人士透露，CFTC最快在本周就會宣布其對棉花期貨交易的調查行動。許多農產品價格在今年春天漲至歷來新高，其中包括棉花價格在內，然而棉花與穀物不同，穀物價格上揚是因庫存太低所致，可是棉花庫存卻十分充裕，並無上漲的條件。而且棉花期貨價格在3月初大漲後立刻又告重挫，啟人疑竇。

據熟悉上述調查但不透露身分的人士稱，CFTC發覺棉花期貨價與現貨價之間的異常差距後，開始調查當中是否涉及不正當交易。美國ICE期貨交易所的期棉價格在3月5日曾上升至每磅92.86美仙的12年新高，其後於3月20日回落26%，見64.02美仙，但期間的供應並非棉價飆升的誘因，棉農代表在4月的聽證會上指出，這是投機者舞弄棉價的結果。德州41縣的棉農代表Plains Cotton Growers營業部副總裁哈登比稱，過去幾個月，棉農、棉商和運輸業者見都無法正常交易，因為無法適當地對沖棉價的波動。

消息人士指出，CFTC已對棉花市場若干大戶發出傳票。有關調查料最快在本周二會有公布。

報道指出，傳統的商品投資者與對沖基金在商品期貨上的投資都是同時買進與賣出，以規避風險，然而這些機構投資者，包括退休基金、主權財富基金等，卻是透過商品指數基金只買不賣。而這類基金近幾年來已成為商品期貨市場的大戶，其投資規模已從2003年的130億美元急增至目前的2500億美元左右。

近幾年來商品價格大漲，有許多人認為是市場人為炒作所致，而主管單位CFTC也因此成為眾矢之的，飽受監督不周的批評。而最令人不滿的是，CFTC在去年初放寬商品指數基金對商品期貨市場進行交易的限制，而緊接著商品價格就開始大漲。

美國國會已就商品價格大漲召開多次聽證會，有人甚至要求CFTC應禁止退休基金對商品市場的投資。